哥 你的结论和你数据都对不上 。19年4月猪价启动 大部分猪肉股都到顶了。。明年中猪价爬升 你才开始布局??
由于能繁母猪存栏量决定了10-12月后生猪的出栏量,所以能繁母猪的存栏量是生猪出栏量的前置指标。复盘上一轮周期,股价启动在2018年年底,这时母猪存栏量持续下滑到了3000万头,这个不仅是趋势向下,且绝对值已经触及平衡状态4100万头的相对低位,打开了股价预期。股价结束的2020年8月,母猪存栏从底部回升到了3000多万头,市场对后期猪价悲观,股价提前于猪价下行时间反应了。
结论:母猪存栏量走势基本与股价正好相反,当母猪存栏持续下滑且触及相对平衡位置4100万头的低位区域时,股价开始反应,由于预期先行,股价先于猪价周期启动
那么寻找下个猪周期的问题就简化为了跟踪能繁母猪存栏数量,呈下降趋势,并达到相对低位值。
今年6月能繁母猪4565万头,7月出现拐点,也就是明年7月左右,生猪存出栏量将会出现拐点,但整体仍维持较高水平。预计明年7月左右猪价会逐渐开始反弹,但仍处于低位。
根据一凡的预期,明年1月母猪存栏达到平衡状态,6月达到3700万头的低位值,那么下一轮猪周期的预期大概率会在这个时间打开。
那么2022年下半年猪价在低位出现反转拐点,母猪存栏量持续下降到供应紧缺的低位值,猪价上涨预期打开,股价预计也差不多在这个阶段开始反应,所以2022年下半年应是一个比较理想的布局期。
最后:行业中研究非常深入的人很多,佩服一凡这类资深的从业者,从中学了很多。我个人仅仅从复盘的观点做一些自己的思考,无非是想参与下一轮周期的机会,自知判断周期难上加难,我也仅仅是有个大概的框架帮助自己去做好应对。过程中可能不如自己预期判断,可能牧原这种看好的资产提前就涨上去了(但我还是认为会跟猪价正相关,猪价未主升前大概率震荡而已)。这里仅做了猪价的思考,而且仅是供给端,还应从成本端,出栏量来分析,需求端等分析,很多分析雪球上已有,就不多说了。
自知水平有限,仅记录之,欢迎讨论,谨慎参考。
因为评论区很多疑问,可能是我没表达清楚,做个总结:
根据复盘,股价启动的时间点大概对应猪价启动前半年,结束点也是提约前半年。股价启动点大概对应能繁母猪下降到供给紧缺的低位值,结束时间是能繁恢复到该低位值并与预期恢复到供给平衡值。
根据一凡的预期4100万头是供给平衡的位置,那么这个低位值应小于4100,一凡预期明年6月能繁到3700万头,甚至会到3500万头,那3700-3500这个阶段就是炒预期的阶段,那就可以买了,提前点晚点都没太大关系,可以结合盘面。到12月份开始,达到供需平衡点,猪价开始上行,就到了炒业绩的阶段,只要能繁存栏在3700以下,猪价上行期间就可以持有,相反如果能繁存栏提升很快往4100走了就要注意预期拐点要出现了,就晚卖出了。仅仅是我个人的思考,水平有限,请见谅。(这里再补充下,下半年就是6.7月份的样子,根据能繁量可能会提前或者延后,有个兄弟老是跟我纠结时间打嘴仗,先有逻辑再有时间)
$牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $正邦科技(SZ002157)$
瞎说的专家一斤给你100你养猪去看啥样
分析的都对,买个股就是怕踩雷!不如养殖的etf安全省心!
和我的判断差不多,关键是预期太一致,会不会有人抢跑。
你提前都判定一个时间段了,万一年前都启动了呢?
一致预期太强,板块的启动尤其是龙头公司可不一定和猪价一起同步涨,市场很聪明,猪价也是,预期太一致,与年初大家的判断又反方向一致。