我觉得国内债券最大的问题是风险暴露的非线性。
配置债券的资金通常都是风险厌恶型的，就是这些资金都是不想有任何波动回撤的，如果有任何不确定性风险，很多机构盘就会不计成本的卖出，因为这些债券流动性很低，所以出问题的时候很容易造成暴跌。
另外一个最大的问题就是时间损耗的不确定性，我们看到一只问题债券跌到一个很吸引的价格，只要能兑付预期收益率会很高，不过这些问题债券的兑付有时候会拖个好几年，就算兑付了这摊分的年化收益率也不高，而且在这个过程中很多时候投资者不能卖出套现。