$贵州茅台(SH600519)$ 茅台当前的问题其实不复杂，宏观上受地产、金融和消费的影响，微观上利润开始从渠道转表内而渠道水位也开始下降，都属于明牌。当然，茅台还是那个茅台，财务数据的优秀不用说，酒王的心智地位没有十年以上周期也是很难发生变化的，今年跌得这么热闹一看年线却还不到10个点，也能说明一些问题。