#2021上半年投资总结# 半年收官，主账户满仓港股收益21%+，算上一部分在途股息大概22%，卷儿小账户和代管户都是满仓A股收益20%+，融资户少量娱乐微盈忽略不计，极度分散战略下的港A组合算是经受了各种压力测试，跑赢对标的盈富基金和沪深300，整体过关。快速记录一下感想。
2021的上半年是一路压抑一路挨揍的半年，持仓中，制裁股继续承受美国制裁和资本退出从上一年延续下来的余音，猪股也经历了生猪期货上市后猪肉的持续下跌，教育股遭遇到民促法出台和打击课外教辅，再到其他个股的银漫矿意外停产数月和上海电气突然暴雷这种个案，甚至连持续向上的煤炭钢铁有色也被发改委猛锤了几轮，简直闻者伤心，回头看个股腰斩者甚多，基本面大有改观而股价打回当初者更是数不胜数。
入市以来一直走的低估逆势主线辅以少量风投支线，低估自然源于市场鄙视或忽视，主要持有标的基本都在基金和机构抛弃的行业板块，走势压抑也在情理之中，对于一名低估投资者而言，耐心是必备品。只是没有想到市场会撕裂至如此地步，有的公司用当年破产估值而有的公司用终局垄断估值，相同市值的公司有的仅年度分红就可以超过另一家的净资产或者多年总利润，资金聚焦点越来越集中，被舍弃者甚众，且大有愈演愈烈之势，越来越巨量的国民财富在向少量头部基金经理手中的指挥棒转移，不知未来会如何收场。
吐槽两句市场，重心还是关注自身，坚持以常识做投资，赚安心自在的钱，虽然在近年这一点似乎越来越难。我看不到太远，只能注重当前盈利和一两年内有直接的基本面逻辑支撑的预期，真金白银比热闹故事重要，我也给不了太贵，整体持仓下行保护的重要性远高于上行空间和弹性，永远活在市场里比一时大赚重要。
近年一直偏好资源和旧能源类行业，当下依然，同时也是目前持仓的重心，不管市场上如何冷冷清清，也不管各种国内外政策预期带来的波动如何巨大，只要商品自身供需的逻辑仍然在，商品与货币供需的逻辑仍然在，看法就不会改变。大部分的资源行业都与污染、危险、没前景这些标签挂钩，本身商品价格也萎靡了很多年，上游投资随之衰退了很多年，而且因为低碳社会这个未来紧箍咒和资源投入产出的漫长过程，上游投资大概永远都难以恢复到激发供给繁荣的水准，而下游的需求虽然因为疫情和科技的变化带来了很多的不确定性，但整体上并没有太多衰减甚至很多还是持续上升的，只是市场容易放大负面情绪而对没有故事的收益视而不见。另一方面，全世界货币的天量防水，推升资源价格也是个理所应当的逻辑，虽然宏观很复杂，亦可简单观之。纸钞是虚幻的，商品才是真正的货币，高PE买低PE卖的周期股操作教条在当下情境里是无比可笑的，看着市场上大量的资源和旧能源股迎来古怪的低PB低PE的时代，只能开心买下+含泪补仓，不出意外的话，未来必然回归，或者利润崩盘PE升，要么股价将在商品价格浪、公司业绩浪、市场预期浪中迎来一波一波的资产增值和PB升高的双击，既然从前面的供需和货币上都看不到中短期利润崩盘的可能，那就只能拿着高额的股息分红等待了，哪怕没有后面几浪推高PB，企业资产和分红也会推着我往前走，与时间和耐心同路。而站在更高的视角思考，旧能源的自动化改造和未来低碳的转型，也很需要市场上点滴资金汇聚多一些的流动性为企业增加多一点的融资能力，这同样是一件有意义的事。
港股账户由于去年开始尝试追求极度分散，还投了很多花里胡哨的行业，但哪怕在医药和游戏行业的风投仓位里，除了各自行业特有的估值方式外，我也还习惯性的追求着纸面上的性价比，这大概是性格与认知的共振带来的烙印，笑。下半年加油，祝大家都厉害。
附1：半年末の港股持仓（永远满仓，去年开始仓位极度分散，重仓个股单只约占5%仓位）：
中远海运港口-招商局港口-中远海能-昆仑能源-北京控股-北控水务集团-光大环境-绿色动力环保-中广核新能源-中国电力-大唐发电-$中国神华(01088)$ -中煤能源-兖州煤业股份-$中国海洋石油(00883)$ -中国石油股份-中国石油化工股份-中石化炼化工程-中国交通建设-中国铁建-中国中铁-中国中冶-招金矿业-江西铜业股份-中国东方集团-中国建材-西部水泥-金隅集团-瑞安房地产-远洋集团-绿地香港-绿城中国-万科企业-首程控股-中国信达-中国人寿-新华保险-中国再保险-中国人民保险集团-海通证券-中国光大控股-华兴资本控股-联想控股-创维集团-TCL电子-中国中车-广汽集团-北京汽车-东风集团股份-第一拖拉机股份-中化化肥-天虹纺织-互太纺织-万洲国际-中粮家佳康-中国食品-石药集团-东阳光药-上海医药-华润医药-华润医疗-环球医疗-希玛眼科-睿见教育-枫叶教育-新东方在线-中国移动-中国电信-中远海发-周生生-中手游-创梦天地-海昌海洋公园
附2：半年末のA股持仓（永远满仓，去年开始仓位分散，重仓个股单只约占12%仓位）：
万科A-中国化学-中国石化-$陕西煤业(SH601225)$ -晋控煤业-淮北矿业-开滦股份-宝钢股份-三钢闽光-中金黄金-兴业矿业