4月23日是世界读书日，同事问我要推荐书单，也问到最想推荐哪本，没有太多犹豫，我推荐了辜朝明先生2023年出版的新书《被追赶的经济体》。我喜欢读能够解决问题的书，辜朝明先生作为著名的“资产负债表衰退理论”的提出者，加上之前的两本著作《大衰退：宏观经济学的圣杯》、《大衰退年代：宏观经济学的另一半与全球化的宿命》，这三本书对于我理解宏观经济非常有帮助，很有现实意义。这本书中展示了辜朝明先生对宏观经济学深厚的研究功底，传统经济学理论对于1929、1990、2008年后发生的事情无解，但此书中的理论解释却非常清晰，有助于我们完善当下投资的宏观视角。
“被追赶的经济体”并不指代某一特定的国家或经济体，而是作者视角下特定经济阶段之一。书中阐述了三个阶段：
1. 城镇化阶段：即刘易斯拐点前的工业化初期，劳动力无限供给，贫富差距显著，企业不断增加投资以赚取更多收入。
2. 黄金时代：跨越刘易斯拐点后，城镇化基本完成，对劳动力的需求推高工资，收入差距自我修正，企业有动力扩大产能、提高利润。
3. 被追赶的经济体：资本回报率开始低于新兴经济体，由于投资收益率下降和投资机会减少，导致资金外流，国内借贷需求和总需求下降，进而可能促使经济增速下降甚至陷入衰退。
在“被追赶的经济体”这一阶段，传统的货币政策可能效果减弱，因为企业借贷需求下降，而财政政策则可能变得更加有效。辜朝明先生认为，在这一阶段，被追赶的经济体需要采取不同于黄金时代的政策组合，包括财政支出的增加和结构性改革，以应对经济增长放缓和通缩风险。
中国目前处在哪个阶段？书中并没有写明，但作者提到，即便一个经济体已经进入被追赶的阶段，如果经济和财政政策应对及时，持续鼓励创新，培育国际竞争力，优化人才教育，就有可能再次回到黄金时代。
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其他书籍推荐：
1、《大衰退：宏观经济学的圣杯》、《大衰退年代：宏观经济学的另一半与全球化的宿命》 辜朝明
2、《投资中最重要的事》 霍华德·马克斯
3、《债务危机，我的应对原则》 瑞·达里奥
4、《投资成长股 罗·普莱斯投资之道》 罗·普莱斯
5、《道德经》 老子
好书，往往都凝结了他人系统思考后的智慧，而投资本身又是知识变现的过程。
祝大家开卷有益、投资顺利！