推荐宏发股份（600885）是国内继电器龙头，高压直流继电器国内份额约占40%，已经开始向特斯拉小批量供应预充电继电器。其主营业务为继电器和电气产品，继电器包括功率继电器、汽车继电器、信号继电器、工业继电器、电力继电器、新能源继电器等，年生产能力超过30亿只。
从需求侧来看，当前中国电源结构处于重大改变中，绿色电源将逐渐成为主体电源，处于电网领域当中，电力资源配置由煤电、水电基地外送，发展成新能源一体化开发外送、源网荷储一体化就近利用，另外电网形态由区域互联大电网向大电网与微电网、分布式电网兼容并举转变，智能配电网将会成为以后的发展重点。由于需要新建大容量输电线路和改造城市电网，或电网设备的革新改造，将带动输变电产品需求的迅速增长。
从供给侧来看，由于电网建设对安全性要求较高，一旦选定某家企业转换起来就比较困难，总的来说，输配电设备是一个对技术及口碑都有一定要求的行业，竞争壁垒比较高，这也就造成了行业竞争不会太激烈，不需要为竞争挤压盈利空间而担心。 整体上来讲，随着智能配电网带来很多电网新建和改造需求，在输变电设备行业角逐不太猛烈的情况下，往后输变电设备行业景气度将持续升高。
宏发股份的基本面和股价上涨逻辑可以从以下几个方面进行分析：
1. **公司地位和行业前景**：宏发股份作为全球继电器行业的龙头企业，具有显著的市场地位。公司在继电器领域深耕三十六年，拥有强大的竞争优势。随着下游客户需求的增长，包括家电、汽车、新能源、电力和新能源汽车等领域，公司的产品需求预计将大幅增长，从而推动其基本面向好发展。
2. **下游需求增长**：宏发股份的主要产品继电器被广泛应用于多个领域，如家电、工控、汽车、通讯、电力等。这些领域的需求增长，尤其是新兴产业如新能源和智能电网的快速发展，为宏发股份带来了新的增长点。
3. **业绩增长**：宏发股份的营业收入和净利润持续增长，即使在2020年受到疫情的影响，公司仍然实现了营收和净利润的增长。公司的业绩从下半年开始明显好转，预示着公司进入了业绩增速提高的阶段。
4. **全球化布局**：宏发股份的产品销往120多个国家和地区，海外收入占比超过41%。随着全球经济复苏，公司的销售预计将放量增长。
5. **研发和技术改进**：公司持续投入大量资金用于技术改进和研发，以提高产品质量和效率。公司拥有国内继电器行业内首家国家级企业技术中心和亚洲最大的继电器检测中心。
6. **市场预期和估值**：根据市场分析，宏发股份的营业收入和净利润预计将持续增长，2021年至2023年的增速分别为25.95%、18.81%和16.17%。
总体而言，宏发股份的股价上涨逻辑主要受到其作为行业龙头的地位、下游需求的增长、持续增长的业绩、全球化布局、强大的研发能力以及市场对其未来增长的积极预期等因素的驱动。