高盛表示：铜是当下最被低估的商品。
高盛金属分析师：铜价未来不排除涨到5万美元，甚至是10万美元。
2020年我国铜消费量已逼近1450万吨，全球占比约为60%。我国铜储量无法满足日益增长的需求量，根据海关总署数据，2020年中国进口铜金属量为544万吨，对外依存度由2010年的58.31%增长至2020年的 76.41%；2021年,我国铜矿对外依存度高达82%。因此，在中国铜生产企业的产品永远是处于供不应求的状态，尤其是拥有铜矿资源的企业，其价值会随着铜的对外依存度的不断提高会越来越高。
号称“商品旗手”的高盛发布有色金属行业报告，大宗金属需求有望步入新的上行周期，铜铝步入需求缺口阶段！ 高盛估计全球制造业复苏周期渐进展现，铜铝价格表现可期，未来一年有望分别上涨25%和9%左右。A股铜业股盈利能力良好，随着行业景气度提升，铜业股的盈利进一步提高，业绩弹性较大。有色金属股有过“煤飞色舞”的高光时刻，股性较为活跃，股价表现值得期待。
北方铜业十大看点：
（1）新能源时代：铜成为“新石油”
新能源产业的蓬勃发展对铜的需求日益旺盛。铜在新能源领域的应用广泛，如电动汽车、风力发电、太阳能光伏等。可以说，铜已经成为新能源时代的“新石油”。
（2）英伟达AI算力服务器相关的高速铜连接材料，铜的需求增加
算力大力需求下的铜紧缺等因素的铜价大涨预期。
铜缆连接器概念火热，带动上游原材料有色金属铜价格上涨。英伟达公布强大芯片B200，采用高速铜缆互联，推动相关产业链股价上涨。人工智能等领域发展加速，对高速连接器技术升级需求增长。铜缆连接器具有降本、提速、耗等优势，预计市场规模将持续扩大。国内铜材需求增加。
（3）AI数据中心的铜需求复合年增长率达到26%
AI数据中心既是“吃电怪”，还是“吞铜兽”？
摩根士丹利在最新报告中表示，随着AI技术快速发展，铜需求将显著增长，其中AI数据中心将成为铜需求新的增长点。到2024年四季度，铜价或将上涨至10500美元/吨，较当前水平上涨18%。
大摩在报告中写道，在2024年-2027年，全球AI数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长。
AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨，复合年增长率达到26%。
在媒体采访中，黄仁勋没有确认关于售价的信息，只是强调英伟达并不是卖芯片的公司，而是在以不同的价格销售完整的系统：“英伟达不是制造芯片的公司，而是建造数据中心的公司。这和人们以前买卖芯片的方式不同。英伟达的机会不在于GPU的机会，很多公司都在制造GPU。我们正在开拓数据中心市场，该市场每年的全球价值达到约2500亿美元。”
到2027年，数据中心对铜的需求可能占到全球铜需求的3.3%（相比之下，电动汽车的需求占比或仅为5.2%），这将推动铜价上行，并对全球铜市场产生深远影响。
铜基特殊合金材料，产品广泛用于汽车行业。高强高导汽车连接器材料用于所有锂离子动力的汽车，而飞行汽车对连接器的要求不低于锂离子动力汽车。
人形机器人等再智能也得有电机电驱电线铜箔也必须有。
（5）欧美变压器紧缺，铜的需求大增
据报道，特斯拉公司创始人兼首席执行官埃隆·马斯克近期在一档播客访谈类节目前瞻性的提醒我们，目前我们所面临的芯片短缺问题仅仅只是开始，更为严重的变压器短缺将在未来一年内到来，而电力短缺也将在大约两年之内出现。这一论断引发了公众对于电力变压器供应链面临巨大压力的浓厚兴趣。
电网资产较为昂贵，其使用寿命往往比其连接的设备要长很多。根据IEA，变压器、断路器设计寿命达30-40年，架空线缆甚至高达50年以上，但电网中仍存在使用更久的设备——通过维护和保养（如更换老化部件），可以大大延长设备寿命。 部分发达国家电网运行了40年甚至更久，而新兴市场国家电网较新、为满足近期日益增长的电力需求而开发的。1）美国大部分电网建于20世纪60-70年代，70%以上的输电系统已经超25年；2）欧洲40%的配电网使用年限已超过40年，根据欧盟电网行动计划。
马斯克预言应验？美国变压器紧缺，中企出口订单暴涨，铜的需求大增。
（6）5万亿以旧换新，促进铜价上涨
铜的稳定性更好，在导电领域有着不可取代的地位。
国内设备更新潮：五万亿市场，铜需求大增：国内政府推行设备更新及以旧换新政策，预计将释放出一年五万亿的市场需求。这一庞大的市场将直接拉动对铜等有色金属的需求，为铜价的上涨提供了有力支撑。
（7）供需失衡的预期加剧了铜价的上涨动力
赞比亚最大的铜矿因为电力紧张减产1/5。
铜矿总体品位低，投产周期长。
铜加工企业因利润太低纷纷减产。
印度经济崛起，需求增加10万吨。
实际上周边战争不断炮弹等也是很耗铜的。
中国版的QE，有金融属性的黄金铜也会上涨。
产量短期难增长，需求爆发式增长。
从明年开始，全球铜市场预计将进入短缺状态，且短时间内无法缓解。各大投行和产业巨头纷纷上调对铜价的预测，认为今年铜市场也将出现短缺。供需失衡的预期加剧了铜价的上涨动力。
2035年全球一年的铜需求5000万吨，目前全球铜2000多万吨，很难找到大型矿山，未来缺口巨大。
（8）中国四大铜生产基地
北方铜业所属铜矿峪矿保有铜矿石资源量22461.56万吨，铜金属136.25万吨，平均品位0.61%，是中国四大铜矿基地之一，为我国最大的非煤矿区，北方铜业实现原料自给率30%以上。
现有采矿权底部80米标高以下深部资源勘探，有望增加3亿吨铜矿石储备，比原储备2.246亿吨增加一倍以上。
紫金、云铜、江铜毛利率分别为2、3%多点，西矿、北铜毛利率分别达到18、15%，与原矿的品位有关系。
如果能与这家拥有亚洲最大铜矿之一的企业深度合作，中条山集团和北方铜业将迎来新的发展机遇。
“Erdenes Mongol”LLC（珍宝公司）持有蒙古国所有矿业公司中的国有股份，包括铜、铁、煤、油、天然气等资源。其中持有蒙古国奥尤陶勒盖铜矿34%的股份、额尔登特铜钼矿100%的股份。额尔登特铜钼矿是珍宝公司旗下的全资子公司，是亚洲最大的铜矿之一。
重要提示：生产金锭2800千克，银锭20871千克。
公司2023年3季报显示在建工程有39.56亿之多。
（9）延申新材料产品成为公司利润增长的新引擎
2022年，公司收购山西北铜新材料科技有限公司，建设年产5万吨高性能压延铜带箔和200万平米覆铜板项目，覆铜板及超薄覆铜板具有国际领先水平。北方铜业所属北铜新材料生产的压延铜箔填补国内高性能压延铜箔及挠性覆铜板市场空白。将铜材料加工成为高品质的压延铜带箔和覆铜板，其利润是直接销售原材料铜的十倍以上。
覆铜板主要是用来制造印制电路板的重要基础材料，以供对电子元器件起到支撑和互相连接、互相绝缘的作用。它是所有电子整机，包括航空、航天、遥感、遥测、遥控、通讯、计算机、工业控制、互联网、半导体、ai、家用电器、甚至高级儿童玩具等等一切电子产品不可缺少的重要电子材料。由于电子产品的小型、轻量及薄型化，使印制电路板必须具备各种高质量、高技术特性，进而要求其最重要的材料——覆铜板，也必须随之具备各种高质量和高技术特性，因此 ，覆铜板在电子信息产业中的地位十分关键重要。压延铜箔主要用于高频信号传输、信号发射、电磁屏蔽，以及航空领域的高空防雷电、高空除冰，航天领域太阳能帆板制作、电力传输等。拥有良好的市场前景。
重要提示：复合铜箔产品可应用于固态电池。
（10）铜及北方铜业或将进入牛市
未来AI的技术取决于算力，算力取决于电力能源（如光伏和储能），电力取决于铜（输电设备如变压器和电网改造离不开关健材料铜）。叠加新能源车光伏风能储能及新兴产业电子化都需要铜，美欧输电设备更换潮，国内企业设备和家电更新改造也需要铜，铜供应收缩需求旺盛的供不应求下，全球货币超发下，美降息周期预期下，未来铜将进入至少十年的上升牛市趋势！
铜的股价17年没涨，盘底17年，横有多长竖有多高，上涨刚开始。
结论：“千年黄金万年铜"，北铜手中有矿心里不慌，铜矿品位及自给率高，叠加高性能进口替代新材料发力，盘小业绩及股价弹性好，辨认度高，逻辑够硬，好行业好公司好股票最佳标的！今年目标价本人看到18元或更高！