$起帆电缆(SH605222)$ 1.电缆行业龙头，业内声誉佳，知名度高，在大品牌电缆中的性价比高，品牌力及产品力强，具有很强的成本转嫁能力，铜价波动对业绩影响有限 2. 历史业绩持续增长，收入规模从17年不到50亿增长到20年的近100亿，21年因为铜价上涨及订单增加预计达到150亿左右，同期利润也保持较快增长 3. 1Q21收入及利润同比增长100%+，2Q21增长趋势延续，单季度营收会接近50亿，当前股价对应21年利润大概13x 4. 特种电缆成为业绩新增长点，公司受益风电、光伏、海底输电及新能源车(充电桩)的发展，特种电缆利润率也更高 5. 国内电缆行业当前集中度极低，未来龙头公司市占率提升是大趋势，特种电缆领域的国产替代也为以起帆为代表的的国产龙头带来很大的增长空间 6. 公司前期刚做完股权激励，可转债也已经上市，有释放业绩的动力；新产能的增加和高毛利产品占比的提升将推动业绩的持续增长，当前的低估值主要因为机构关注度的缺失，随着业绩释放股价有望迎来双击。