日拱一卒的思考
一个筛选品牌消费品投资标的思路
1.公司产品能改变世界的或世界改变不了的
2.公司产品买不起的或买不到的
投资周报（第二期）
一.主要跟踪指标
1.股债性价比=(1/指数滚动市盈率)/十年国债收益率
十年国债收益率：2.66%
•沪深300：股债比3.65 市盈率10.38
•大盘成长：股债比 2.15 市盈率17.59
•大盘价值：股债比 6.73 市盈率5.71
•小盘成长：股债比 1.92 市盈率19.73
•小盘价值：股债比 2.96 市盈率12.87
2.社零数据
二.组合周收益表现：
沪深300指数本周收益-5.39%
上证消费80指数本周收益-6.13%
组合收益-4.66%
权益仓位占组合资产净值比例84.92%
固收仓位占组合资产净值比例7.9%
现金仓位占组合资产净值比例7.18%
三.投资理念
1. 投资是可理解和可承受的交集（预期收益和风险管理）
2.万物皆周期，顺应天时，识别、规避市场系统性风险（择时）
四.投资目标
收益目标：本组合在严格控制风险的前提下，追求超过业绩比较基准5%的投资回报（业绩比较基准为沪深300指数收益率*20%➕上证消费80指数*80%)
风险目标：本组合严控净值最大回撤率不高于20%
五.投资策略
本组合专注于投资大消费行业，围绕衣食住行康乐购，广泛分散投资食品饮料，医药医美，旅游农业，零售，汽车，消费电子，家具电器，化妆品服装，传媒游戏等股票。
本组合将采用“自上而下”和“自下而上”相结合的策略，坚持寻找符合“大小高低，强弱长宽”要求的股票（大：成长空间大，产品市场大。小：市值小。高：需求高。低：低估值。强：垄断强。弱：周期弱。长：成长周期长。宽：产品市场范围宽）。
本组合投资于大消费行业股票的比例不低于80%。为避免因过于主动的仓位调整带来额外风险，一般情况下将保持股票配置比例的相对稳定，同行业内配置不超过30%仓位，单支股票不超过15%仓位。
本组合通过沪深300指数股债比指标，定期对股票与国债进行轮动配置和调整，识别、控制市场整体系统性的风险。其中股票资产占总资产比例范围为10%一90%，债券资产占比范围为1%一80%，沪深300指数ETF资产占比5%，现金不低于总资产比例的5%.
六.计划与行动
下周无买入和卖出计划