作者：维多利亚一叶舟

回复@Lin的札记: 这是大卖场业态决定的，巨量的sku导致哪个大卖场也做不到所有品类厂家直采，需要有大量经销商和中间环节，衍生出来上柜费陈列费一系列卖场的收入来源//@Lin的札记:回复@Lin的札记:原来如此，整个环境如此，不是卓越的，文化好的公司，就是普通的公司而已

引用：

一：结论
这是一家极度低估-市值低于净现金的公司，但其所在行业中，近几年竞争环境恶化，有新的竞争对手如叮咚买菜、美团买菜、多多买菜等出现，抢占了市场份额，导致主营业务在不断下滑，短中期看不到好转的可能。催化剂是会有出售的可能。
二：业务
高鑫零售主要以消费者熟知的“欧...