现在医药的热度下来了。我可以比较放开的谈谈医药。
由于自己也是行业内人，就不细说了，防止说太多出事。
说说宏观的吧，2021.08.20 随着某龙头半年报的发布，直接带崩整个A股医药板块，顺便带垮整个大A。可见资本对整个医药医疗行业的悲观情绪。
不说具体企业，我们聊聊整个医药圈的环境。
这标志着，从今往后，所有的医药，医疗企业，甚至医生们都要过苦日子了。
首先表明立场，药企这种做个仿制药动辄80-90%毛利本身就是很离谱的。让利国家和百姓是必须的。
其次，我们探讨下，为什么要这样做。
如果你对医药圈有点了解，应该知道最近最火爆的一个词：集采，4+7什么的。
以及共和国50，60年代第一代婴儿潮集体迈向老龄化、95后年轻人断崖下降。
综合到一块，就是一句话，给医保交钱的年轻人越来越少，用医保的老年人越来越多。钱不够用。
集采、进医保目的是为了省钱，但是省的是谁的钱？
省国家医保开支+患者开支，那么动谁的蛋糕？医院（包括各个医生们的）+药企（包括药代销售们）。既然国家下定决心动你，那么其实所有药企都逃不过，现在没进集采的药品，以后肯定都要进去。现在过得惨的，可能率先改革以后能活下来。而现在没进集采的那些新兴生物药企业，以后进集采可能更惨。所以，别以为去目前受集采影响不大的药企就没事，这个逻辑错啦。别说新药不集采，pd1可是生物药，所有生物药因为有三维结构，全部都算新药，都要做临床。然后呢，pd1进医保，h司降价75%，和集采有啥区别。。就算让你挣2-3年钱，也回不到以前日子了。
药品耗材大降价是国家医保局主导的。国家医保局的首要任务是用越来越少的医保覆盖越来越多的人群。药企怎么样并不是医保局首要关心的问题。
对于药企（包括药企的员工），集采结果是什么呢？没中标的企业，股价大跌；中标的，价格降太多，股价也大跌；中标的，价格降不多的（降20-30%）的，还能维持股价。反正我没见过哪个药企中标后，还能股价大涨的。。
这就是一个很可怕的逻辑，以前某个药企年增速30-50% 给的pe是50-100倍。现在平均药价腰斩起步，那么增速估计只有10%。（100块钱药基本成本20，毛利80；各种成本分摊上去是50，净利润50。现在集采了，100块钱药50中标，50成本，要是不消减开支就是不挣钱，白忙，太可怕了。）整个医药医疗行业需要重新估值。
那么老板不是做慈善的，只能消减开支。
再加上今年原料价格飞涨，自己去看看化工原料涨成什么样了。今年药企，甚至别的制造业都很惨。
而且2020的新冠，对经济影响很大。2021全面疫苗是免费给百姓接种，但是做疫苗的企业是挣大发了，你觉得这钱从哪里来？还不是医保来的，那么钱就这么多，又想百姓少支出，只能盯着药企和医院了。
集采这玩意，从长远开来，只会让资源越来越集中。虽然说最多3年招标一次，但是这三年没中的不饿死也脱成皮，第二次再不中标基本要挂掉。接下来所以药企都要挤破头进集采。毕竟，不中标，绝对死。进去了，可能不死。以后做大做强，国内几千家药企变成几十家，就有意思了。
所以，我建议球友们至少现在不要重仓甚至搜哈医药医疗股。因为现在形势还不明朗，国家下一步政策不知道，药企厮杀也刚开始。
当然国家老龄化越来越严重，医药行业至少未来20-30年还是黄金赛道。至少目前很多药企营收没什么下降，只是利润下降太多。说明市场还是继续做大的，等局势稳定，再重仓不迟。
同时也要看到，集采的目的是为了省钱。医保就这么多，要不开源，要不节流。
开源，你想国家财政会加大医保支出吗？会多收现在那劳动者的医保费用吗？如果不会，就只能节流。
节流，要不把额外开支转移给老百姓，继续用贵的药。要不就是继续压药企医院，或者兼而有之。
我觉得为了讨好大多数，肯定是牺牲小部分。所以短期内别想有什么逆转。
留下给药企的，也只有做原研创新药，以及出海这两条路可走。要不以后只能变成高级化工厂。
同时建议家里有要高考的或者刚毕业的，怎么选工作？看历史没用。我教你，看医药企业的半年报，如果这个企业很多药进了医保，2021年的半年报还有不错的业绩，就选他们。
在集采的新环境下，过去多牛逼的都没用。
再说一句，融资烧钱的新生物医药公司慎重去，现在这个环境继续融资很难，已经上市的烧钱烧出结果的自己评估下，有的可以去，刚开始搞的，尽量别去。
以前药企最核心的是销售和研发两个部门。现在销售废了，只有研发了。
毕竟，做仿制药只有死路一条。做创新药还有活下去的希望。所以，以后各家药企都会逐渐降低仿制药比例，把重心转移到创新药上去。以后做仿制药可能就是定位高端化工厂了。
同理，创新药都要临床，所以去临床也是有前途的。
有人问我CXO怎么样，我觉得短期看是利好CXO企业的，毕竟药企想短快平，省成本的出成果只能外包，这是利好CXO企业的。但是长线来看，药企要想活下去必须自己有研发能力，而且CXO是依附整个医药行业的，如果医药行业都不行了，CXO企业们又怎么独善其身？
[好失望]我还是觉得外包代工的药明的市值这么高，比头部药企还高。有一种富士康比苹果市值还高的既视感，短期是有特殊国情---MAH制度（药品上市许可持有人制度），让这些资本可以不需要技术、甚至不需要生产车间就可以耍的飞起。但是长期来说是不合理的。要不药明康德们自己下场当药企，要不药企们自己干。
大家非要重仓医药的话，一定要选有出海能力的（去别的国家卷），或者很强研发能力的(新药的不可代替性)，或者有政策护城河的（比如20-21年的疫苗）。
最后，祝大家年年发大财。