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一、什么是可转债转股
此图出自文章《可转债从入门到精通|4000字长文由浅入深详解可转债》
我们之前有一篇可转债入门文章讲过可转债的属性,既是债券又可以转股,一般在可转债发行6个月后可以进行转股操作,所以可转债在发行六个月之后是可以转成股票的债券,我们通过输入转股代码便可将持有的转债,转成对应上市公司的股票。
二、如何进行转股
先详细讲一下如何进行转股操作,各家券商操作差不多,这里以银河APP为例说明,其他券商找不到入口的可以直接在线咨询智能客服,会有入口说明的。
银河证券APP转股入口在 交易->其他交易->可转债转股,大家输入转股代码即可。
以奥瑞转债为例,直接输入奥瑞转债的代码,即可看到上图界面,不要被委托数量吓到,这不是炫富图,并不是我有这么多张,而是这个系统设计的就是这样,你可以输入任意张,最后以你持仓的张数为准,最后转股成功张数等于 Min(输入的委托数量,自己持有的转债数量)。
此处有一个需要注意的点是,关于转股代码,沪市和深市有个小区别,深市可转债的转股代码和可转债代码相同,比较容易操作,直接输入可转债代码即可,但沪市的不同,比如光大转债,直接输入他的可转债代码会提示转股不存在,如何找到沪市可转债的转股代码?需要我们在软件里搜一下XX转股,比如光大转债,那就搜光大转股,即可看到转股代码。
三、为什么要转股
步骤虽然不多,但是能躺着不动谁又愿意瞎折腾呢,所以为什么要这么做?平时买可转债有收益直接卖出可转债走人即可,不需要用到转股,需要转股的情景可能有以下几个
1. 转债即将退市
转债快到期或者即将被强制赎回,而大家又看好正股,可以直接把可转债转成股票持有,转股没有手续费的,比大家卖掉可转债,然后买股票要省一点手续费。
2. 可转债有折价,存在套利
当可转债溢价率为负时,即代表转成股票的成本要低于现在股票的市场价,存在利差,比如 小薪转债 的溢价率是-3%,代表现在进行转股后,将有3个点的利润,当然转股卖出需要T+1日,如果第二天低开3个点之下,则套利失败。
简单说就是你有一张折扣券,可以用低于市价的价格换取股票,但你得拿到明天才能卖出,这就是你承担的风险。
四、案例讲解
以福莱转债为例,溢价率是负的,假如周五我们以227元每张买入100张福莱转债,然后尾盘操作转股,那么我们投入的成本是 227*100=22700元。
转股数计算公式:
可转成的股票数=转债张数×100(面值)÷ 转股价
转股之后持有的福莱特正股股数为 100*100(张)/13.48(转股价)=741.839股(实际上不足1股的会给你换成钱退给你)
福莱特周五收盘价是31.88,按收盘价计算我们转股后的市值是741*31.88=23623.08元,账面收益是23623.08-22700=923.08元,收益已经4个点了,这就是折价转股收益率。
大家是不是觉得美滋滋,要是周五收盘前买入岂不是赚大发了,然而事情并没有那么简单,周五尾盘正股跌停,如果下周一继续跌停,那不仅没有套到利,自己还被套进去了。
风险提示
刚才也给大家讲到折价套利的风险了,一旦第二天正股下跌超过折价幅度,那么就会亏损,并不是无风险套利。
有一种情况是无风险的,就是假如你刚好持有福莱特正股,那么你周五可以卖出正股买入相同金额可转债然后转股,这样操作下来,持仓成本直接下降四个点,比你拿着不动要多4个点的收益。
福莱特正股跌停是个特殊案例,实操中不会每次都是跌停卖不出去的。
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在股市里搏杀,多了解一种技能,等用到的时候就可以帮你赚上一大笔钱。
今天这篇文章接近一千五百字了,关于转股也算很详细了,大家觉得有用的帮小薪多多分享,小薪之后会更有动力为大家更新文章
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