现价12.0HKD，动态市盈率17.9，若以2013年的EPS来计算，则现价对应的2014年PE 22.8。2013年最高市盈率为21.83，从定性的角度来说，公司2014年好于2013年是大概率事件。那么21.83的PE似乎可以视作是2014年的相对低点，这似乎意味着安踏今年的股价向上应至少有27%的涨幅空间。
从2013年安踏的经营业绩来看，确实好于市场的集体预期。短期内市场会有一个修复业绩预期和估值的阶段，如果此时市场是相对有效的，那么上述的27%涨幅空间应该确有存在。
回头看看安踏近5年的PE水平，现时的PE高出了许多。各大投行们的预测PE也只不过是15-16倍水平。迷糊了…… 2014年安踏的估值该以怎样的逻辑来思考，用什么工具来衡量呢？
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