1、武汉晶圆厂的剥离对公司影响有限;2、环比看,销售收入的下滑幅度小于毛利的下滑幅度,说明产能利用率的下降对公司影响显著;3、4Q2013的费用支出增长较多,于从政府获得的研发补贴金额减少430万美元,员工花红支出增加1189万美元;4、40/45nm营收比增幅按季度小于55/65nm营收比降幅,55/65nm营收比的持续下降,说明公司持续调整产品组合逐步转向40/45nm,但40/45nm订单情况不理想;5、上海12村晶圆厂扩产,总产能增加0.97%。当季产能利用率下降0.8个百分点,主要受付运量下降所至。公司2013年全年实现盈利1.732亿美元,每股收益0.269美元,按2013年静态市盈率19.37倍计算股价应在5.21美元左右。1ADR=50普通股,换算成普通股,则公司2013年股价应在每股0.81港元。由于公司预测市盈率约23倍,已过分提前反应公司业绩,且公司已给出今年一季度数据指引,营收下降5%-9%,毛利水平于16%-19%,股价面临回落。今日受沽空盘影响较大,于0.65港元有支撑。