八、“销售净利率”
销售净利率=净利润÷营业收入
九、影响净利润的三费<销售费用、管理费用、财务费用>对比
十、“资产负债率”
资产负债率=总负债÷总资产
十一、“有息负债”
总负债=有息负债+无息负债。
总资产=总负债+所有者权益(或称净资产)
有息负债率=有息负债÷总资产,指要支付利息,有成本的借款占总资产的比重。“有息负债”越低,反映“无息负债”越高,上下游产业链中话语权大,能够占用上下游更多资金为己所用。
下图中“格力电器”近三年的“有息负债”骤升,这在我之前的文章中有分析,是加大了固定资产的投入,借入大量长期资金所致。
“有息负债”占“总负债”比重
十二、“无息负债”
无息负债率=无息负债÷总资产
十三、“经营净现金流量 ÷ 净利润”(理论上应>100%)
“经营净现金流量”是“经营活动现金流入”与“经营活动现金流出”的差额,这个差额理论上就是赚取的净利润,所以理论上应该等于净利润,是衡量企业是否真正赚回的是真金白银?而不是“应收未收的”欠款。
十四、 <销售商品、提供劳务收到的现金 ÷ 营业收入>
<销售商品、提供劳务收到的现金 ÷ 营业收入>应大于(1+增值税平均税率),因为报表中的营业收入是不含增值税销项税的,且企业涉及多种税率,故下图中我设的红线值参考值是109%,不一定准确,只是参考用。
十五、<现金流量比率>
现金流量比率=经营净现金流量÷流动负债,该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比率越高,说明企业的财务弹性越好。不同行业由于其经营性质的不同(服务型、生产型),经营活动产生的现金净流量的差别较大,因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。
十六、利息支付倍数
利息支付倍数=EBIT息税前利润÷ 利息费用=(税前利润+利息费用)÷利息费用
指公司以营业利润支付债息的能力。
十七、<分红金额 ÷ 净利润>
指的是每年从净利润中拿出多大比例分配给股东。
注:2023年为分配预案,尚未执行。
<未完待续>
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