各位投资人，三季度的投资在市场一片恐惧声和坚定持有的忍耐中度过了，我们基金从今年的3月30日左右慢慢建仓，到现在相对时间上是半年报，在此说一下我对市场的投资思考：
强调3月建仓，时间上是我有意为之的选择，2022年半年报中我们说：“经历了疫情肆虐反复，到外围激烈的硝烟纷乱，以及国外主要经济体的通胀和大尺码的加息，给世界和平隐患和金融市场带来较大的震荡起伏，悲观情绪蔓延”。由此我们愿意在市场的底部区域，尽可能多的买入业绩优股，把钱交给值得信任的上市公司管理层，为我们创造绵绵不绝的现金流，我们也愿意买入因为市场环境的影响而暂时有回落的龙头股，等待市场慢慢变暖，再享受泡沫的的过程，是我们投资的核心理念。
我们最近看过很多私募投资人的成绩，有惨的，有很惨的，有惨死的，让人扼腕惋惜，也有很不错的，很好的，优秀的，让人羡慕，因为策略和市场环境的影响，我们策略短期不可避免的需要承受短暂的浮沉，若放眼几年时间，我们的投资业绩应该是和上市公司的业绩同步增长，这个是我们股权思维下，长期价值投资不动如山持有的基因。
疫情环境已和6月不同，外围基本上已经放开，国内依然谨慎对待，对此我们完全相信政府的决策是全方位考虑的结果，此外美国高通胀还会加息，地缘战争还可能继续，基于世界宏观局势，个人认为目前A股处于衰退~复苏阶段，其他国家仍处于滞涨期~衰退，上述一系列不可控的因素叠加，可能会导致市场震荡过程加长，而市场有自我修复生长的能力，无论衰退有多长久，总是会走过来，作为个人投资者只能应对，无法规避。
因市场情绪影响，市盈率处于相对低估的龙头个股，好公司即便遇到较大的困难，也可以超越行业平均成长，继而可以穿越宏观周期。市场投资和投机的人都多，其实投资哪一种方法都不好做。我们要做的是难而正确的事情，而不是容易但错误的事情，无论股票市场投资和投机优劣，乐观和悲观的人都改变不了一家公司的价值，但是可以改自己的情绪，夸夸其谈者多，说到做到者少，因此知行合一很难。
其实，如果一个笨拙方法有效，且持之以恒的去执行，那么它就是一个好办法，由此我想到了“长期孜孜以求的小镇做题家”，那也是在正确的路上一个需要毅力坚持笨拙的方法，但是也很有效，巴菲特也曾经说过,“如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE，芒格说：一个公司的长期ROE平均水平基本上等于它的投资回报率。假如某公司长期ROE平均水平在20%左右,它的投资回报率也是20%左右 ，看看这对老哥俩的话吧！我把这个理念奉为至理名言，组成我们长期持有的投资理念一部分。
所有行业公司都有萌芽期，成长期，成熟期，衰退期，一个公司的生命周期短则一年半载的，长则百年高寿，萌芽期容易夭折，成熟期的公司增长力不足，衰退期的公司则像秋后的蚂蚱，所以投资应该尽量选择生命周期长成长期的公司，加入他们，和公司一起享受财富增长，成长期时候的公司可以穿越宏观周期。
所以我在选择股票的时候，是尽量选择如下生意模式相近的股票，大概是：业绩持续优秀，产品供不应求，管理层诚信勤勉，分红慷慨，高ROE/高毛利的公司作为我的自选股，这样在长期标准，可以获得长期不菲的收益，再尽可能在熊市买入，那么就获得由双杀到双击的收获。我前几年在这个市场跌跌撞撞，兜兜转转，认知不够，明白的太晚，什么方法都用过基本上都没有什么盈利，只有价值投资让我获得丰厚的收益，虽然明白的迟，还好不是无可救药的那种，我个人认为，最终成熟的投资者，终归孤独的行走在正确且人烟稀少的大道，如果一个投资管理人没有长期业绩，那么说明他的投资策略在知行合一上面有一些问题。
拿着绩优股做好就可以，患得患失可能会导致阶段性亏损，影响下一步判断和计划，别浪费这一次别人恐惧的机会，如果你有一种方法赚很多钱，那么很好，如果你用一种方法并没有赚钱，这一次是想在上一次经验思考上想赚钱，那么你这一次未必如愿，因为很多人和你一样在思考和进步，如果你从未赚钱，总想着这一次做好，我只能说：“接下来的牛市是绝大多数投资人亏损的地方”，你如何保证你是幸运的？投资人的一生没有几次机会的，这一次是一次，把每一次当最后一次，把每一天当最后一天，价值只会迟到，但是不会缺席，孤勇者，总逆向而行，买在无人问津时，资本一定会流入到价值洼地，卖在人声鼎沸时。
无房不富或许已经过去，无股不富的场景也许即将来临，先知先觉吃肉，后知后觉喝汤，不知不觉买单，天有黑白月有阴晴圆缺，事物必然有自己的规律。就投资而言，没有人可以打败时间上的复利，成功的投资是在于选择找到合适性格的同道中人。因为你是没有办法说服不相信你的人的。不相信你的人，你跟他说话的时候，他是有自己想法的。理查德·丹尼斯说过，“你可以把我的交易法则登在报纸上，但却没有人会遵守它们。唯有对法则充满信心，你才会坚持这些法则，即使遭遇逆境。”（期货市场传奇）
比你聪明的人不可怕，可怕的是比你聪明的人比你更努力，愚笨的人不可怕，可怕的是我们明明知道还加入其中，妄想比他们聪明。当然市场上总是有既不聪明又摇摆不定还胡乱猜疑的人，我只能安心持有，而不是判断他们的思维趋势，聪明人不做傻事儿。时间会对那些理性努力的人做出正确的回报，我现在关心的我的组合是否健康，至于市场波动，就“随波逐流”了，组合里每一个股票，都有自己的“生命力”，在风雨中茁壮成长，几年以后，假如市场还是这个市场，组合的小苗，已经成为“大树”，假以时日，我们希望看到“一片森林”。
投资最重要的就是确定性，因为我们（任何人）输不起！任何成功的投资人开始都是一样，从无知到改变，从学习到知道，要摒弃不良习惯，修改一些本性，还不一定有效。学习决定对投资和生活的态度，以及遇到什么样的同路人！老老实实做事，踏踏实实做人。能关注事物本质，做出理性判断，亦步亦趋做事情的人，未来大概率都不会差！成功本来无捷径，但是聪明人走弯路太多了，于是正路便成了捷径，捷径路上的人可能多，但是多不过过于聪明的人脑回路多。投机想做的是高抛低吸，看似简单，实质是最难的一条路。天赋决定上限，努力决定下限。
爱好投资的人和想以此改变命运是不一样的选择。亏损对有的人来说是刻骨铭心的痛苦，对有的人来说，如饮烈酒，先辣后爽，还日久成瘾，认清事实真相，看清人间百态，要想收获匹配财富，耐心等待是作为职业投资者必备的技能，但是不是坚持，熬，忍耐，而是一种洞悉结局后享受过程的如沐春风的感觉。用合理价格买你认为物有所值的公司，取决于你的机会成本，那么接下来的盘面涨涨跌跌与你无关，你需要知道的是这个公司每年盈利多少，分给我多少钱，对应的市场价格和内在价值对比孰高孰低。
大部分人说的估值都是指市场应该给什么价格，那么它应该值什么价格，还有你想给什么价格？这三者不可能是一个价格的，如果你知道自己什么价格可以买，为此还愿意等待机会，你应该是成熟的投资者，很多散户梦断大A，感觉人生如梦魇，是因为不知道自己不知道。为什么简单且正确的投资有效，简单是阅尽复杂后，理性思考融会贯通的常识，并不是常人拍脑袋的临时想法，熊买牛卖是大道至简，剩者为王，无论市场怎么样，我用简单但是主要的数据筛选出来的公司坚守等待回报，比起那些过于依赖市场繁杂的分析而频繁操作的人，成功率高一些。
当下：我们持有股票和3月对比，没有任何改变，不动如山持有，大众喧嚣离开，过程可能是几年，慢慢享受，慢慢变富吧。