近日，英伟达发布了新一代H200芯片。据报道，其性能较H100提高了60%至90%，随着功率的提升，芯片电感用量有望大幅增加。而随着高性能芯片在各个领域的广泛应用，这一块万亿级的电感市场已经进入爆发期。
二级市场上，6月12日至6月25日，$屹通新材(SZ300930)$ 累计实现涨幅98.66%，科瑞思累计涨幅也达到42%，美信科技涨幅也超过39%。随着一体成型电感概念股的走强，机构也在6月密集调研了$悦安新材(SH688786)$ 等多家相关公司。
机构建议关注软磁材料、软磁粉芯和芯片电感产品相关公司
国投证券表示，随着电子产品向高效率、高功率密度和小型化方向发展，芯片制程逐渐趋于微型化，电源模块也逐渐趋于小型化、低电压、大电流，对芯片电感产品提出了更高要求。因此，在投资策略上，芯片电感产业链应重点关注在软磁材料环节、软磁粉芯环节和芯片电感产品环节有相关业务布局的标的。
相关标的，我在前文中有详细描述：五大券商联袂力荐，逆势上涨的一体成型电感为什么规模达万亿？周末的文章里对各自的产能和定位有更详细的描述：AI设备对一体成型电感需求超1105亿颗！7大上市公司电感产能大起底，缺口高达900亿颗！
目前，涨得最好的还是处于材料端的屹通新材，后面依次是设备端的科瑞思、产品端的美信科技。这里面重点讲一下材料端的三个重点标的：屹通新材、悦安新材、龙磁科技。之所以选择材料端，也是因为全球高端电感的产能大部分还是在外国企业手里，但是材料端我们中国的企业话语权更大。
电感材料龙头产品可用于GPU，走势类似PCB材料的逸豪新材
电感材料相关上市公司，正在复制PCB材料之王$逸豪新材(SZ301176)$ 的走势，后者也是十几个交易日，市值成长了3倍。
一体成型电感的核心原材料是羰基铁粉和超细雾化合金粉。全球一体成型电感巨头都是从中国采购。而这个原材料领域，国内有三家领头羊，分别是：悦安新材、屹通新材、龙磁科技。
悦安新材在超细雾化合金粉领域的产能有10万吨，其产品可以用于GPU。其在投资者互动平台表示，公司以羰基铁粉、超细雾化合金粉及非晶粉末为原料，经过绝缘包覆后制备金属软磁粉，具有高频条件下低损耗、高饱和磁感应强度和良好的温度稳定性等技术优势，能够满足高性能一体成型电感的应用需求。相关下游主要为一体成型电感客户，主要集中于中、台、日、韩、美等国家与地区，包括台达、TDK、太阳诱电、三星、威世等。
悦安新材6月24日回复投资者时表示：公司基于羰基铁粉、超细雾化合金粉研产的软磁粉末主要用于制造有着小型化、轻量化、低功耗特点的一体成型电感，在电子电路中主要应用为向CPU/GPU微处理器提供供电及滤波功能，据了解终端应用场景包括消费电子、服务器、显卡、汽车电子等中高频工作环境。
龙磁科技在雾化合金粉领域的产能是6万吨。公司正在全产业链打造软磁及器件项目，尤其是一体成型电感。粉料、磁芯、电感三位一体全方面发展，龙磁科技打造中国领先的一体成型电感产业链。龙磁科技6月25日在互动平台上表示，公司的一体成型电感产品正逐步进入客户的小批次认证。
屹通新材在雾化合金粉领域的产能是2.5万吨。其在投资者互动中表示，目前公司主要从事雾化铁基粉体及合金软磁粉的研发、生产和销售，其中合金软磁粉可以作为下游企业生产磁粉芯和芯片电感的原材料，公司目前并不从事一体成型电感的生产。屹通新材的客户主要在国内，包括上市公司东睦股份、龙磁科技等。
光模块、PCB、一体成型电感，普遍被认为是AI产业链三大新增量。目前，前这两者都诞生千亿级的上市公司，而一体成型电感的上市公司，普遍都在20亿元—70亿元的区间，相对于万亿级的广阔市场，上涨空间巨大。
