好行业和好公司，哪个更重要？

@郭荆璞  @userfield @佐罗投资札记 @二线牛牛 @trustno1 @林隽168 @丹华 @马小宝 @黑球大帝steven @黑天鹅邓立君 @双目分 @梁军儒  @余晓光  @新老宋 @止损永远是对的 @岁寒知松柏


个人定义的好行业和好公司,好行业[快速发展，竞争对手少（暂时），长期前景好（不是那种一两年就过气的）......]，好公司[注重股东回报，管理层优秀（不过这个往往只能通过消息和报表间接了解），公司实力强（主要是执行力和创新能力，不过也往往只能间接了解）......]

各人定义或许有不同，但基本应该差不多

我个人的观点是好行业比好公司重要，古话说的“时来天地皆同力，运去英雄不自由”。再好的公司，行业衰败，那也是白搭，比如柯达，诺基亚等等一长串名字。而反过来说，应运而生的例子也同样很多，微软，苹果还有国内大量民营企业。

个人为了检验这一理念，之前同时选择了两个标的，一个是因为产能转移而处于快速成长期但执行力较差的$天富热电(SH600509)$ ，一个是国家压缩产能行业比较低迷但本身战略眼光和执行力较好的$陕鼓动力(SH601369)$ ，未来做个印证。

还请诸位不吝赐教

=======================================================
2014-04-17补充
整理了下思路，应该说，孤立的比较好行业和好公司，那怎么说都有道理
应该纳入投资体系来考量

比如个人投资风格是激进还是保守，分析体系是技术面（价格趋势）居多还是基本面（价值趋势）居多。

保守偏基本面的更看重好公司一点

激进偏技术面的更关注好行业（板块）多一些

但这么一来又复杂化了，与初衷不符.........

至于说为什么不好行业+好公司，很简单，往往太贵了，价格已经充分甚至超额反应了未来预期，比如现在的$天士力(SH600535)$ $云南白药(SZ000538)$ ，现价买入，分红的钱摊下来没多少，而下行风险又远远大于上行可能。
=======================================================
2014-04-18补充
从公司，行业，现在又扯上了价格，投资者仓位控制等等一系列问题，又搞复杂了，但突然茅塞顿开，这种情况应该引入 “分层——抽象——建模——调试” 的方法

不要的部分就屏蔽当成黑盒
比如投资者需求类，什么宏观，板块，周期，指数都给去了，你只需要知道，你要的是一个东西，这个东西要么能够提供给你给长期稳定现金流（每年分现金），要么可以现在低价买入未来高价卖出。你只要根据这两个属性做好自己的资产配置就行。

然后标的类（二级市场股票），不要管什么人在投资，不要管标的对应的是什么行业公司，只管接收 长期稳定现金流和未来价格增长  两个给出的请求，提供满足这两个请求的指标数据（ROE，PE，PB，EPS，KDJ，Volume....）就行

然后价格趋势类，行业类，宏观类，公司类等等...........

谢谢诸位




网页链接