一、前景如何
按照生产设备投资前置（6-9个月）的原理，对于罗博特科来说，上述时间点往前推半年即可。年底时间快照，发现2024、2025、2026每年都有一个新的细分产业导入，形成一轮业绩拐点。
1、2024为800G 硅光模块导入，业绩拐点的实证数据（均基于公司披露数据）：
800G硅光模块在2024年H2规模导入，按照设备前置原理，对应2024年初的大规模设备订购。（具体情况可以去了解哪些公司在买设备，就不点名了）。
2、2025为1.6T硅光模块导入，对应2025年初（2024年底）大规模设备订单；
3、2026为3.2T硅光模块导入，硅光OIO导入，大概率有较大规模的机器人激光雷达导入（取决于Tesla Optimus的带动效应和AGI技术演进速度，提前可能性也有）
二、业绩高点预判
1、业绩边际增速的高点
从上面的进度图可以看出，罗博特科的业绩边际增速最大点在2026年：
假设A） 1.6T硅光、3.2T硅光、OIO、机器人Lidar，四弦共振。
假设B） 硅光CPO也有一定概率导入，则变成五弦共奏。
2、业绩总量的高点
大概率发生在2030年左右（硅光通信、激光雷达均进入平稳发展阶段）。
三、FiconTec市值测算
对于高成长的赛道行业，要用市销率（PS）！ 市值=PS*收入。
1、收入：
按照招股说明书测算，2024年形成5亿人民币收入，我预计2025、2026、2027的收入分别达到10亿、20亿、25亿。
2、市销率：
横向对比。A股上市公司中，同类设备的PS，有10倍，也有20倍，平均17.1倍。
FiconTec vs A股同类设备的差异化：
1、AGI大赛道的全球核心设备供应商 vs 国产化替代主题
2、接近垄断 vs 竞争激烈
3、起步的朝阳行业 vs 成熟期
4、增长的久期，8+年 vs 3~5年。（FinconTec有硅光、OIO、CPO、Lidar机器人的新产业持续接力，理性假设具备多年的持续增长能力）
基于这些对比，FiconTec的现状与2019/2020年的A股半导体设备公司，基本面还要更强。那时候的市销率普遍在30~50倍之间。所以，FiconTec的市销率起步价，设定为A股可比上限：40倍。
所以，就可以推导出市值：
四、罗博特科的市值测算
假设2023年10月之前的交易定价均为老业务，那么罗博特科的光伏板块市值为60亿左右。光伏板块已经处于历史底部，未来是底部爬升的态势。这里假设为60亿恒定不变。
2024年底的市值 = 60+200 =260亿。
2025年底的市值 = 60+300 = 360亿。
五、机会和风险
1、可能的机会：
b) CPO超预期
c）AGI进展超预期，Tesla Optimus机器人示范效应，带动机器人爆发（Musk吹牛说全世界需要1亿台机器人），激光雷达增长
2、风险： 收购的进展。在定增完成前，不同的资金为了争夺定价权，股价不由基本面，而由资金博弈力量决定。
六、结论
未来一年，罗博特科的弹性空间，大概率能够达到中际旭创的80%，似乎有一定投资价值。看好AGI行业赛道，但中际旭创、工业富联、沪电股份等AI算力硬科技股票，没有仓位的投资者，这是一个较好的替代品？
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特别说明：本人非专业投资从业人员，不构成投资建议，股市有风险投资需谨慎。