| 发布于: | 雪球 | 回复：20 | 喜欢：22 |
我同意你的看法。 易中天都很强。 很多人把天孚一季报过度解读，很多人把 自己认为的边际变化看的很重要。 我就半年或一年持股纬度，天赋是英伟达亲儿子，这条逻辑就够了。况且未来格局怎么发展，谁也预测不了
1. 太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因：
一、从同行了解到MT插芯缺货客观存在，市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右，我们假设Q1插芯短缺100万，由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右；
二、是跳线与光模块都要用到MT插芯，senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种，随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。
2.对于跳线行业的长期逻辑依然看好，并且随着供应缓解，太辰光下半年应有不俗表现。一是北美多家云巨头已公布了新的超算中心建设规划，新建IDC对布线的拉动尤为显著;二是多芯数产品占比提升拉高ASP，如目前英伟达OSFP所用基本为2*MPO12产品;三是供应缓解后积压的需求可能加速释放，跳线扩产远比插芯快的多，从太辰历史业绩看，单月产值增加1亿+很常见。随着1.6T上量和CPO渗透，估值加成仍可期待。
3、插芯是跳线的核心上游，有点类似DSP先缺货反映光模块将放量，跳线后面也可能看到爆发式增长。对于致尚科技 FSG，今年业绩释放确定性非常高。Q1公司的少数股东损益为1600万，反映FSG净利至少3400万，今年近2亿利润可期(去年不到4000万)。海外大客户通常不会选用国产插芯，但FSG将持续享受海外大厂产能外包溢出+国内算力市场爆发，本轮高增具有较长时间持续性。
这个真实性怎么样？
好吧理解你了……我也是从去年三月份到现在都看好易中天并持有[赞成][捂脸][斜眼]