不管是中科曙光、高新发展、工业富联,还是浪潮信息,我们不得不承认一个事实,他们都处于整个IT产业链的最末端,打最苦的工,赚最少的钱。
唯一不同的是,工业富联、浪潮信息,这些纯打工仔,每个月的工资按时结算。而中科曙光呢,两年后才结算。$浪潮信息(SZ000977)$ $深证成指(SZ399001)$
而中科曙光呢,并不简单代工,他产品生产出来后,还得自个从各地方拿项目,大部分项目都是体制内,小院高强围起来的IT项目。虽然利润高,投入大,回款慢,两年才能循环一次。
从财务的角度算下来,看上去很光鲜,曙光的净利润率是妇联的2~3倍,但真实的赚钱的能力只有别人的一半左右。
中科曙光最近几年的ROE稳定在8%左右。
工业富联的ROE稳定在17%上下。
$上证指数(SH000001)$ $工业富联(SH601138)$ $中科曙光(SH603019)$
不管是中科曙光、高新发展、工业富联,还是浪潮信息,我们不得不承认一个事实,他们都处于整个IT产业链的最末端,打最苦的工,赚最少的钱。
唯一不同的是,工业富联、浪潮信息,这些纯打工仔,每个月的工资按时结算。而中科曙光呢,两年后才结算。$浪潮信息(SZ000977)$ $深证成指(SZ399001)$
中科更像是通威和比亚迪这类的,上下游布置比较多,成本以后控制更好。保不齐等明年五月海光解禁以后,变成实控人就可以并表了。所以目前的roe也不是实在的,一大部分长期投资收益是忽略掉的。
概括起来,更简单;
工业富联 = 大内循环 + 大外循环。
中科曙光 = 小院高强的小内循环。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$
中科曙光和工业富联这么粗糙的对比还是有点瑕疵的
全部是公开招标,还在用眼睛思考