激光雷达的机会只给了国内企业
一个人，一个企业，要想成功，光靠自己努力是不行的，必须天时地利人和
激光雷达是一个高科技产品，研发费用与技术水平正相关。撇开研发效率和工资水平等因素不谈，当前，禾赛科技的研发投入接近八亿人民币，速腾聚创研发投入是六亿多人民币。如果研发投入低于这两家公司，想要在产品上领先这两家公司的概率是非常小的。
要长期支持每年八亿以上的研发投入，光靠资本金是肯定不行的，必输依靠销售上规模，而且毛利要保持较高的水平。
去年禾赛科技激光雷达销售21万多台，研发费用摊销到每台的成本是3434元，即使禾赛科技的毛利率达到35%，禾赛科技去年也亏损了六个多亿。速腾聚创销售额只有11亿多，毛利只有9000多万元。而销售费用就有9000多，管理费用三个多亿，研发费用六个多亿，速腾聚创2023年经营亏损达到十亿左右。
我测算了一下，如果禾赛科技下一代激光雷达销售价格为3000元，毛利35%，销售量达到100万台，如果以2023年禾赛科技的销售费用，管理费用以及研发费用来计算，禾赛科技依旧是亏损的，而且亏损额度会达到2.4亿元。如果销售价格是3500元，其他条件不变则亏损为0.65亿元，如果销售价格为4000元，其他条件不变，则盈利为9350万元。
由此可见，激光雷达企业要想实现利润，必须在销售量，销售价格和毛利率三个方面下功夫。
当前，中国电动汽车的渗透率遥遥领先于全球。这也为智能汽车的发展创造了良好的条件。由于人工成本和研发费用的限制，国外的激光雷达企业基本上很难进入国内市场，而海外市场能够提供的销售量非常可怜。这就决定了海外的激光雷达企业要么减少研发费用，要么承受长期的大幅亏损。而国内的激光雷达企业，却可以凭借高速增长的销售量来覆盖研发成本，从而保证在技术上的持续领先。这是一个正向循环。正是由于国内电动汽车或智能汽车高速发展的环境，才为国内激光企业的技术领先或持续发展创造了良好的条件。可以说，国内的激光雷达企业拥有了天时地利人和等众多良好的外部环境。
国内激光雷达企业目前现售上量的只有速腾聚创禾赛科技和图达通、华为，途达通选择了1550的激光雷达，成本要远高于904激光雷达，以目前发展速度我估计也会像其他二线激光雷达企业一样，逐步丧失市场份额，最多能够保住蔚来的市场份额。
速腾聚创目前在量上增长很猛，但是它的毛利太低，而且产品性能明显差于禾赛科技，如果今后速腾聚创落后，那么一定是因为财务上的拖累。但如果速腾聚创不采取低毛利策略，那么由于性能上的劣势，很可能会被现在很多厂商放弃。所以速腾聚创，只能继续走低毛利的路径，但也要逐步降低成本，看能不能够走通薄利多销的路径。
禾赛科技财务十分稳健，毛利率保持在行业的最高水平，定点厂家也从原来的理想一家逐步扩展到小米长城，长安零跑哪吒，广汽，上汽北汽，路特斯等更多的厂家，其中，理想小米和零跑增长迅猛，如果今后能够拿下比亚迪的订单，那么我认为禾赛科技将是最先实现盈利的激光雷达企业，其前途也会是最好的。