根据最新市场变化，增配价值风格基金的权重，减少成长风格的风险暴露，并在均值回归的逻辑下，兑现前期涨幅较大的基金收益，增配相对看好的基金权重。
$兴全进取派选牛基(CSI1046)$ 组合通过基金风格、业绩归因、经理调研等“三维度”优选公司旗下牛人好基，超配潜力足、爆发力强的偏股好基，力争把握市场投资机遇。
【主理人有话说】
我们为什么在当下时点选择调仓？
市场风险积累，增强组合防御性
不知不觉我们的组合已经成立超480天，在蛋卷基金上线近4个月了。这段时间我们收获了很多投资人的认可，但同时也让我们愈发体会到肩上的责任。(数据截至2020.8.17)
我们一直认为组合区别于普通的单品基金投资，更深层次的意义是在于“投顾”，“投”与“顾”。
不光是帮助客户“投”，更要提供全生命周期的“顾问“服务，让客户更加理解组合背后的构建逻辑和正确的投资理念。所以我们致力于给大家多带来有价值的内容、有态度的观点。
在之前的“调仓报告”和“主理人有话说”里我们也提到过，我们会每月召开月度资产配置会议，然后根据会议的讨论结果，定期或者不定期地进行组合调仓。在最近一次资产配置会议上：
“根据最新市场变化，我们决定对组合进行调仓，增配了价值风格基金的权重，减少成长风格的风险暴露，并在均值回归的逻辑下，兑现前期涨幅较大的基金收益，增配后市相对看好的基金权重。”
原因在于，近期市场波动很大，特别是在7月6日上证综指单日大涨5.71%之后，市场的波动显著放大，同时上证综指和创业板指数在最近的市场表现中也出现了明显的分化。
这并不是说我们更看好哪只指数或者明确后市会向哪种风格切换，而是说：“从过去的经验来看，当某个指数的波动显著变大，且指数成分行业的分化比较明显时，其未来的变化可能会比想象中更加剧烈，这里的波动既有可能是向上波动（上涨），也有可能是向下波动（下跌）。
过去一年兴全进取派选牛基给客户带来了相对不错的收益，但是站在当下时点来看，未来风险可能加剧，所以我们更希望兴全进取派选牛基组合更偏向价值一些，能够一定程度抵抗市场的波动。在市场上涨的时候能跟涨，但是市场出现比较剧烈的回撤时，我们认为价值型基金经理一般防御性显著更强一些，能适当控制下方风险。
当然，我们也可能会犯错，但是站在当下这个时点，我们能给到的最诚恳的建议就是：
风险控制！风险控制！风险控制！
当下时点进行组合调仓的必要性非常突出，我们也于8/17相应地对组合成分基金进行了一定比例的调整。
最后想再衍生说一点，在国内市场上，其实一直不缺长期收益高的投资品种，近20年偏股型混合基金的年化收益在16%以上，就算只看沪深300指数，其成立来的年化收益率也有10%。（数据来源:Wind,截至2020.8.17）
但是，大部分人其实并没有怎么赚到钱。这本质上其实还是跟投资人的投资心态有关。面对巨幅波动，普通投资者的正常操作往往是“追涨杀跌“。
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Q：兴全进取派选牛基组合的调仓频率是怎样的？
A：组合主理人每月会对兴全进取派选牛基的表现进行系统的复盘，结合市场风格的变化，不定期给出调仓方案，提升当下高潜力好基权重，并通过优化组合结构，追求回报的同时控制风险。
Q：组合调仓我会收到通知吗？
A：组合主理人在调仓后，跟投的小伙伴会收到通知，组合持仓页内也出现调仓提示。想要第一时间获得兴全进取派选牛基组合最新动态的小伙伴，还可以关注 @兴全掌柜 哦！
Q：组合调仓的手续费如何？会影响我的收益嘛？
A：主理人在调仓的时候充分考虑了组合调仓带来的交易摩擦费用，组合的业绩展示也已经时扣除了组合调仓带来的交易摩擦费用，从历史调仓数据来看，调仓后的业绩还是较不调仓更具优势。ps:如果刚刚买入组合不满7天的持有人在收到调仓提示时可暂缓调仓，等持有时间超过一周后再考虑调仓，以免交易成本过高。
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