平安银行:推迟确认不良贷款换来的低速增长

平安银行发布中报,本想写个长点的点评,却发现看着看着都想睡觉,亮点全无,业绩平平。

这次我分析平安我倒着来分析,从不良贷款拨备率开始。

大家还记得我在今年3月8号写过的一篇文章吧,叫做《卖空平安银行——四季度“亏损”的银行》网页链接,里面指责平安银行用大幅降低拨备的方式换来了2012年业绩的高增长,可是平安银行的不良贷款拨备率也从321%下降到了182%,这篇文章当时引起了不小的轰动,也遭到了不少的批判,彼时我不持有平安银行也不持有平保集团的股票,所以成为众矢之的。时过境迁,而今我本人也已经是中国平安的股东,说说旗下企业的不好,总是没有人指责我了吧。

我们从拨备率开始谈吧,2013年中报,平安银行的不良拨备率是183.54%,虽然还是很低(国内的底限是150%),但是居然比2012年年报的182%还小有上升,这一点在股份制甚至全部上市银行中堪称异数。比如已经公布中报的交通银行拨备率下降25个百分点,兴业银行下降56个百分点,浦发银行下降52个百分点,不一而论,统统下降。平安银行是如何做到上升的呢?答案就是推迟确认不良贷款。

平安银行中报业绩本就增长乏力,考虑拨备前利润也只增长20%,加上年初的拨备率182%调节空间也有限了,这上有压力,下有底限,居然再无退路。平安银行这回更加聪明,我确认不良贷款,你就说我拨备不足,导致拨备率大幅下滑。我现在直接推迟确认不良贷款,那么我既不用大幅计提拨备影响报表的看好度,也没有了拨备率大幅下降的压力。

有人说,你这是凭空揣测,就结果而结果。而我之所以从结果入手,就是让看官看到推迟确认不良贷款的动力,而如果没有证据我又岂会乱讲。

平安银行中报不良贷款为76亿元,仅比12年底的69亿元增长11%,分项看,可疑和损失类贷款分别增长48.96%和41.19%,而次级类贷款却还出现了下降。这只有一个解释,有大量的关注类贷款并没有确认到不良贷款里面来。而作为这个结论的推理,关注类贷款是不是大幅上升了呢?恭喜你,答对了,平安银行关注类贷款大幅增加100%,从72亿元增加到143亿元!关注类贷款大增的原因平安老实交代了,是钢贸。关注大幅增长100%,而次级类贷款却小幅下降,虽然知道匪夷所思,但是只要你看懂了我在前面讲的,就明白发生了什么了。

这就是平安银行的业绩增长诀窍!

稍微多一句嘴,在2016年前,银行的拨贷比要达到2.5%,比如浦发银行已经有2.33%了,华夏有2.79%了,兴业是2.34%,交通银行是2.20%,只有平安银行算是奇葩,还只有2%以下,为1.78%。

平安银行的拨备额度还有很长的路要走,特别是目前资本充足率已经接近红线,业务开展已经受限的背景下,平安银行的同志仍需努力!

$中国平安(SH601318)$ $平安银行(SZ000001)$
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