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1月22日，韦尔转债上市，当前正股价：319.6元，转股价：222.83元，转股价值：143.43元，纯债价值：89.46元，保本价：114.5元，债券年收益：2.34%，AA+级。发行规模24.4亿。
公司简介
上海韦尔半导体有限公司是一家以自主研发、销售服务为主体的半导体器件设计和销售公司，公司成立于2007年5月，总部坐落于有“中国硅谷”之称的上海张江高科技园区，在深圳、台湾、香港等地设立办事处。
公司主营产品包括保护器件 (TVS、TSS)、功率器件 (MOSFET、Schottky Diode、Transistor)、电源管理器件 (Charger、LDO、Buck、Boost、Backlight LED Driver、Flash LED Driver)、模拟开关等四条产品线，700多个产品型号，产品在手机、电脑、电视、通讯、安防、车载、穿戴、医疗等领域得到广泛应用，公司业绩连续多年保持稳定增长。
其他信息参见《53周第一波大牛股发行韦尔转债》。
最新业绩
预计 2020 年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加 198,436.78 万元至 248,436.78 万元，同比增加 426.17%到533.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加 166,579.83 万元至 216,579.83 万元，同比增加 498.44%到 648.05%。
本期业绩预增的主要原因
（一）主营业务影响
本报告期内，在市场需求驱动以及不断推出新产品的情况下，公司的盈利能力获得较高的增长。
（二）非经常性损益的影响
公司本报告期内非经常性损益增加，主要为对产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资获取的收益，通过对产业链上下游的投资，对公司供应链的稳定，对新技术、新产品方向的拓展起到积极作用。
正股估值
按照2020年年报预告业绩和最新29家机构一致预期业绩增速34.25%计算，韦尔股份静态估值市盈率PE：102.75倍，市净率PB：27.51倍，成长性估值PEG：3。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
韦尔股份是一只大牛股，2017年5月上市以来暴涨了21倍，目前市值2500亿。预测上市首日开盘价130元，临停后仅3分钟交易，预计在146-150元之间波动，收盘在中位数148元附近。
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关键术语解释
1. 偏股型可转债：转债价格高于保本价。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转债价格低于保本价，转股价值大于纯债价值。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：转债价格低于保本价，纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。如果上市公司不破产，且不考虑利息税，投资者的本金可以收回。
6. 市盈率PE：股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. 滚动市盈率PE(TTM)：每股股价 ÷ 最近四个季度每股收益之和。
8. 市净率PB：每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. 净资产收益率ROE：公司净利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. 市盈率相对盈利增长比率PEG：市盈率 ÷（净利润增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
11. 转股价值：正股价 ÷ 转股价 × 100。
12. 转股溢价率：转债价 ÷ 转股价值 × 100。
13. 转股PE：正股PE ×（1 转股溢价率）。
14. 转股PEG：正股PEG ×（1 转股溢价率）。
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