海油A股上市后也许快涨,也许慢涨。但低成本的优势是确定的,而且无法复制,分红也不错。股价低了吃股息,股价高了吃涨幅,进退两宜对价值投资者而言可以安枕无忧。
以价值为锚,往往是买得早也卖得早,记得曾经写过一篇关于海控的小短文,认为价值投资就要看PS,当股价高于0.8-1倍PS以后,进入投机阶段,短期投机看CCFI,见顶是好的卖点,如果这样,短期投机的收益率就会远高于价值投资。当然,还有一个长期投机,看订单/存量,现在看这个数字也已经见底,但是到达到运力平衡恐怕还有一段时间,但估计做出卖出决策以后,收益率也要远高于投资的收益率(以我个人的建仓成本计算)。
海油是世界石油公司中少有的低成本生产商,对于资源股,低生产成本是最关键的考量因素。按65美元/桶的油价测算,海油的利润应该在700亿左右,7000-9000亿市值应该不为过,这大概也对应1.5-2倍市净率,从资产质量和应该对应的市净率来看,也应该在7000亿以上的市值比较合理。所以,A股开在3-5个交易日比较合理。但是,市场不一定这么想。本来这篇短文纯属娱乐,没想到被推送了。