现在房地产投资有两个逻辑：
一、行业集中度的提升。中国有将近十万家房企，美国只有几百家。现在房地产行业的出清反而有利于头部房企所占市场份额的提升。这一点可以参照钢铁行业，钢铁产量自去产能开始就已经不增长了，但宝钢的营收反而还有增长。
二、房地产仍然是一个常做常有的行业。建筑是有建筑寿命的，如果不看增量仅仅看存量，保守估计当下中国五亿套房子，按户均一百平计算，每平均价一万元，50年建筑寿命，仅仅是旧改每年也还是有十万亿规模。
另外人口流动带来了结构性的机会，房地产很可能出现普遍过剩，局部紧缺的现象，日本在泡沫后，东京，大阪，名古屋等城市的房价也仍然在上涨，人口也在不断流入，中国的一二线在房价企稳之后大概率也还会维持稳定或者上涨态势。
这些总的来说都是布局优质头部房企的机会。

很多行业整体都是没有增量的，比如白酒，比如猪肉，这样说明白吗？