18年4季度以来，兴业的资产减值损失大幅攀升，引起了很多人的担心。去年底，管理层表示今年要核销700亿，4Q18计提200亿，1Q19又计提150亿。一时间，风声鹤唳，让人疑惑。到底是兴业变成了差生呢，还是别的什么原因呢？我们先来看一组数据。
数据显示，17年营收下降，可是净利润并未下降。净利润占比营收却大幅上升。而资产减值损失占比营收却大幅下降。已经很明显了，至少17年到18年6月兴业隐藏了不良。我们知道17年的监管变化不利于兴业，使得营收下降，为了保利润，调节报表。而在18年中，同业利率下行，营收重拾增长。两相对应验证。银行的利润的真实性是存疑的，各家银行都在调节报表，平滑利润。
事情已经明了，兴业的大幅计提并不是像管理层说的：主动暴露不良，而是在还账。那么要还多久呢？先看欠账。兴业的营收恢复始于18年3季度。欠账与1Q17到18H。根据计提占比营收差额大约9%可以算出。
17年：1400*9%=126亿 ，18年比16年营收多一点，计提少了30亿，总计少了大约160亿。按
目前的计提力度计算，大约要到19年底才能还完欠账。
小结：
1、银行的主要指标是营收，利润和计提等指标只能参考。
2、兴业银行能在较短时间内完成资产结构的调整，以适应新的监管政策。说明其还是一家优秀的银行。至暗时刻已过，等待...
@邢台草帽 @老凯李
精彩讨论
邢台草帽2019-05-28 11:23问题的核心其实就是兴业银行的客户群主要是对公。
兴业银行不仅贷款的对公占比较高，投资类资产都是对公。
所以实体经济的变化直接反应到兴业银行上。
说个现象，今年以来，已经13家民企债券违约，能发债的，都已经是民企中的头部企业了。头部企业都这样，中小企业是什么样，就可想而知了。
所以从17年下半年以来，各家银行的资产业务都是像零售业务转移，一直持续到现在。
兴业银行的投资类资产都是对公，这些年的不良也在持续上升，去年下半年开始，银行非标也在持续爆雷，但是兴业银行的投资类总体不良率还是比贷款低得多。
～～～
我不知道实体经济会持续差到什么情况，但是我知道一个常识。
就是绝大部分人的收入还只是工资性收入，如果一个国家的企业都倒闭了，个人还会有很多钱？ 我是不相信的。
只不过个人的经济活动周期会比实体经济周期晚一拍。
现在再去冲到零售业务，后面还是一样跟着别人屁股后面吃灰。
还不如把对公业务做出特色，综合金融，绿色金融，老年金融，机构金融，兴业银行的这几个方向还是不错的。
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资产减值准备，不仅包含贷款的拨备，还包含投资类资产的拨备。
最近两个季度可以看到，贷款拨备还保持了原有的力度，主要的边际变化是增加了投资类资产的拨备。
这是监管要求的，而不是兴业银行的投资类资产的爆雷。
实际上，兴业银行从17年就已经开始逐步加大对投资类资产的拨备力度，18年初的时候，银，监，也发文说过要增加投资类资产的拨备，19年更是要求五级分类，年底达标。
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所以这并不是还以前贷款的欠账，而是按新要求增加拨备。
随云西东2019-05-28 13:51这个“怨妇逻辑”在心理学上是可以解释的。
当人犯错了，通常的心理是要排除自己的责任，将错误原因归咎到别人身上或客观环境上，这个基本是潜意识或本能发反应。
“怨妇逻辑”就是基于这种心理。自己老公出轨，如果不把天下男人一棍打死，天下还有好男人的话，那就意味着错在自己，是自己不会挑男人。这违背一般人本能和潜意识。如果所有男人都是不是好人，那错就不在己，在于坏男人，完美迎合本能和潜意识。
邢台草帽2019-05-28 11:50传闻包商银行的应收款项类投资资产出问题了。
兴业银行的占比较高，所以推测兴业银行也会出问题。
估计市场就是这个逻辑。
andonneo2019-05-29 23:21就像2010-2014的中国平安一样，4年来利润每年增长，但股价都在17元徘徊，那时怎么没人出来说平保多么优秀?多么伟大?反而等到现在80块了，全部的人都在说平安的优秀和伟大，贬低除平安外的所有其他保险公司，银行业也一样，什么买银行只买招行。哎，其实大部分人就是旅鼠，还有一部分人只会研究财报，真正的高手看的是一个公司的团队能力，企业文化和战略目标。
私享基金2019-05-28 12:58一季度减值准备提高有IFRS9的因素
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问题的核心其实就是兴业银行的客户群主要是对公。
兴业银行不仅贷款的对公占比较高，投资类资产都是对公。
所以实体经济的变化直接反应到兴业银行上。
说个现象，今年以来，已经13家民企债券违约，能发债的，都已经是民企中的头部企业了。头部企业都这样，中小企业是什么样，就可想而知了。
所以从17年下半年以来，各家银行的资产业务都是像零售业务转移，一直持续到现在。
兴业银行的投资类资产都是对公，这些年的不良也在持续上升，去年下半年开始，银行非标也在持续爆雷，但是兴业银行的投资类总体不良率还是比贷款低得多。
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我不知道实体经济会持续差到什么情况，但是我知道一个常识。
就是绝大部分人的收入还只是工资性收入，如果一个国家的企业都倒闭了，个人还会有很多钱？ 我是不相信的。
只不过个人的经济活动周期会比实体经济周期晚一拍。
现在再去冲到零售业务，后面还是一样跟着别人屁股后面吃灰。
还不如把对公业务做出特色，综合金融，绿色金融，老年金融，机构金融，兴业银行的这几个方向还是不错的。
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资产减值准备，不仅包含贷款的拨备，还包含投资类资产的拨备。
最近两个季度可以看到，贷款拨备还保持了原有的力度，主要的边际变化是增加了投资类资产的拨备。
这是监管要求的，而不是兴业银行的投资类资产的爆雷。
实际上，兴业银行从17年就已经开始逐步加大对投资类资产的拨备力度，18年初的时候，银，监，也发文说过要增加投资类资产的拨备，19年更是要求五级分类，年底达标。
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所以这并不是还以前贷款的欠账，而是按新要求增加拨备。
请问等待是什么意思？持股待涨？还是等待好的入场点位？
兴业粉个个是专家，都是被套后，为了给自己信心，不断学习后学成的。可惜的是，有时候赚钱不需要脑子，市场早已给出正确答案，反正这些年无脑买茅台，平安，格力，招行这些的稳稳赚大钱，反而努力钻研，一堆学识的非要投资所谓低估的，特立独行的投资者，过得不怎么好。
不能完全说是欠帐，应该是金融去杠杆和去年四季度资本市场大幅下跌造成的。是特殊时期暴露出来的，兴业的不良和我们感知的市场情况完全一致。
文中疏漏了新旧转换时的增加计提，可能还欠账完成的时间会提前一些。