私享基金

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2019私享基金专业技能培训第3期成功举办

2019年9月28日,值此祖国70周年生日来临之际,私享基金专业技能培训3期班在福州华窈拓展基地正式开班!本次培训历时三天,培训课程主要围绕:拓展、执行力、高效沟通、主题培训四个方面,打造私享高素质、专业团队,为更好的服务于私享基金投资客户。 下面,跟着私享君,一起来回顾这三日培训精彩...查看全文

【公司研究】民生银行中报点评:战略决定出路

概要 (1)上一年由逾期90天贷款重分类至不良的后遗症已逐渐化解,基本具备业绩逐步稳定的条件。 (2)盈利方面,上半年民生银行实现营业收入、归母净利润分别为883、316亿元,同比增速分别为28%、6.8%。净息差受同业利率下行影响回升至2%,存在较大改善。 (3)资产负债结构方面,资产端结构调整...查看全文

【公司研究】邮储银行:“最年轻”国有行的成长之路(2)

六、营收增速保持高水平,零售特色更加凸显 1、 营收结构不断优化,中间业务创收加大 邮储银行营业收入保持较高水平,2019年上半年较上年同期增加92.96亿元至1417.04亿元,同比增长7.02%,净利润逐年递增。其中,净利息收入1,190.82亿元,手续费及佣金净收入93.39亿元,分别同比增长6.65%和21.57%...查看全文

【公司研究】邮储银行:“最年轻”国有行的成长之路(1)

概要 (1)独特的运营模式:邮银协同,采取“自营+代理”模式。近期,邮储银行代理营业机构的小额贷款辅助贷款试点工作将正式启航,未来运营模式中的代理网点潜能可更得到逐步释放。 (2)强大的股东支持:邮政集团是邮储银行第一大股东,持股比例68.92%,绝对控股。结合邮银合作体系来看,该集...查看全文

【公司研究】招商银行中报:盈利稳定增长,零售压力略显

概要 (1)2019年上半年招行营收增速有所放缓,但净利润增长稳定,实现营收1383亿(+9.6%)、归母净利润506亿(+13.1%),盈利改善同时受益于规模扩张及息差改善;ROA自2016年来持续提升,ROE同比小幅下降。 (2)资产端:零售贷款占比持续提升,信用卡贷款增速保持良好。 (3)负债端:存款增速...查看全文

【公司研究】中国平安2019年中报点评

概要 1. 受抵税一次性影响及权益类市场反弹带来业绩大幅增长,集团营收利润增长超预期,寿险业务仍是业绩贡献主要力量; 2. 平安集团定位清晰,旗下业务多元,构建五大生态圈,金融+科技双轮驱动; 3. 公司治理结构完善,管理层稳定且执行能力强,长效机制激励员工,员工持股+长期服务计划绑定公...查看全文

【行业研究】“两票制”下医药商业板块回暖的指标分析

投资逻辑 1) 医药商业领域多票制转变为两票制是降低药价的有力政策措施 多票制下,助推了药价的虚增,药价在部分流通商和过票公司的层层接力下层层上涨;两票制减少了中间流通环节,取缔了过票公司,对降低药价起到了有力的推动。 2) 两票制带来医药商业领域的短期阵痛,长期行业集中度提升 降...查看全文

【公司研究】浦发银行:对公业务浅思与中报点评

一、银行不同业务形态的周期性波动研究 1、对公与零售业务的业绩波动 大多数投资者对于浦发银行的印象主要是对公业务做得好。但是如果从近两年的浦发银行自身表现来看,对公业务的优势却变成了其累赘。这其中的缘由主要在于在经济周期与利率市场化所处阶段的不同导致了对公业务的周期性变化。为此...查看全文

【公司研究】兴业银行中报点评:出清是为了更好的前行

一、出清是为了更好的前行 今年上半年,兴业银行的业绩情况表现不及预期,导致当前市场情绪波动较大。而业绩波动主要原因在于实施新金融工具准则后,一次性将57.13亿元的贷款拨备调整至其他资产减值,同时,另一方面加大了190亿元的不良核销。鉴于以上原因,造成兴业银行上半年的业绩波动幅度较大...查看全文

兴业银行2019半年报情况 @ice_招行谷子地 @云蒙 @邢台草帽查看全文

【行业研究】超千亿处方外流市场增量空间,医药零售终端各大龙头谁来掘金?

一、全国集采叠加“行业集中度+处方外流”背景下,药店行业步入“专业+新模式”的2.0时代 1、零售药店总额增速放缓,行业步入“药店新生态” 1) 药店零售总额2017年跌破10%的两位数 过去很长一段时间,整个药品零售市场保持两位数增长,但是从2017年开始增速跌破10%至9.24%,2018年实现4,002亿的...查看全文

【公司研究】华夏银行半年报点评:泥潭里迈出一小步

概要 (1)2019年上半年华夏银行营收大幅改善,实现营收389亿(+21.1%)、归母净利润105亿(+5.1%),盈利改善主要受益于规模扩张及市场利率下行带来的息差改善。 (2)资产端:前期增速较高的信用卡贷款增速大幅放缓,贷款增长主要依托对公;债券投资及同业资产增速强劲。 (3)负债端:存款增速...查看全文

【公司研究】平安银行半年报点评:华丽转身后,未来发力点在哪?

概要 (1)2019年上半年平安银行盈利大幅改善,实现营收678亿(+18.5%)、归母净利润154亿(+15.2%),盈利改善主要受益于同业负债利率下行及贷款收益率持续上行带来的息差回升; (2)资产端:前期增速较高的信用卡贷款增速有所放缓,对公贷款也增长乏力;负债端:定期存款占比持续提升,活期存...查看全文

【公司研究】光大银行:营收大幅改善,估值仍处低位

投资要点 (1)光大银行2018年及2019Q1营收增速显著改善,显著高于其他股份行,利息净收入及中收均明显改善 (2)较低的个贷收益率及较高的存款成本使得光大银行息差低于可比同行,个贷收益率低源于贷款定价能力不足,活期存款占比低导致存款成本高 (3)手续费及佣金收入中72%为银行卡手续费,主...查看全文

【行业研究】房地产行业专题报告一:市占率篇

目录 一、业绩情况:销售规模稳步增长,销售增速有所回落,TOP50销售目标完成率良好 二、行业集中度:TOP50市占率达61.73%,TOP5市占率达21.81%,行业集中度不断提升 三、格局分布:300亿或成增长瓶颈,千亿房企突破30家,1%市占率达16家 四、TOP5房企及其他关注房企讨论分析 五、总结 附录 一、...查看全文

中国太保股东大会交流纪要

事件:中国太保股东大会交流纪要 地点:福州市悦华酒店 时间:2019年6月5日 13:30 贺青总裁代表董事会做2018年及2019年一季度经营业绩报告。中国太保2018年取得良好业绩,2018年的经营目标基本达到,集团收入3543.63亿元,同比增长10.8%;集团内含价值达到3361.41亿元,同比增长17.5%。客户总客...查看全文

【公司研究】东阿阿胶是否还值得关注?

7月14日晚间,东阿阿胶的一纸公告,让持有东阿阿胶近10万股东夜不能寐;公司公告显示,上半年公司归属股东净利润比上年同期下降75%-79%,盈利区间在1.81~2.15亿之间。公司一季报中归属于上市公司股东净利润还有3.93亿元,这意味着二季度已经出现亏损,也是东阿阿胶历史首次出现单季度亏损。 公司...查看全文

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