太惨了,感觉现在的股市和基本面无关了,炒的都是垃圾,即使白酒也只是跌出极度恐慌的反弹机会,估计光伏也需要经历吧
◎2022.06之前大尺寸PERC电池产能快速增长,下半年新增产能投产明显放缓(GW)/资料来源:中信建投证券
其实,这一点从近期光伏上游原材料价格下跌但电池环节成交价格不降反升也可以看出来。结合PVInfoLink、Solarzoom等平台数据,即使考虑大尺寸PERC电池和大尺寸新技术产能,12月优质电池供给可能仍然存在缺口。中信建投测算12月该缺口可能在2~3GW,而电池供给紧缺的现象可能至少要持续到明年二季度。在这之后,TOPCon等N型电池产能的投放进度以及下游需求的旺盛程度或成为电池供需格局的关键变量。
不过,这其实也是产业链利润再分配的一个佐证。在常规生产模型中,利润往往会流向附加值更高的技术密集环节,因为它们决定了行业发展的天花板。于光伏产业链而言,电池环节就承担着这种角色。现在电池环节也出现了供需紧张的情况,实际是进一步提升了产业链利润向电池等中下环节转移的确定性。
另一个有望迎来盈利修复的是组件环节。今年以来,组件环节受制于终端成本刚性,较难向下游传递硅料价格高企的压力,导致相关企业盈利能力较差。这也意味着,随着2023年硅料价格更大幅度的下降,终端装机需求和组件成本压力有望同步打开,组件盈利能力较大概率迎来修复。
尤其值得注意的是,组件订单具有类期货属性,可通过调整签单策略在硅料降价过程中保有盈利弹性。例如,在硅料降价伊始加大长单比例即可进行一定程度的锁价,就像在硅料涨价时通过提升短单比例弱化成本对盈利的影响一样。而这,正是各组件厂家正在做的事。
同时,正如我们在《行业“内卷”是光伏利空吗?》中所说,组件行业需要品牌和渠道的积累,海外市场、国内分布式市场的拓展速度都是较为缓慢的过程,而这部分盈利主要市场一旦形成,或许就会给组件企业带来很深的护城河。而据中信建投,2023年组件环节集中度有望进一步提升,CR5或进一步提升至75%。结合分布式光伏高增(今年前9月贡献三分之二的新增装机,详见《MLPE是光伏新概念吗?》)的现状,头部组件企业对下游的议价能力有望进一步加强。
看起来,光伏板块的基本面似乎正在朝更好的方向走去。这时候再回头想想行业指数的估值,也难怪有观点喊话“劝君珍惜布局时”了。
$光伏ETF(SH515790)$ $晶澳科技(SZ002459)$ $阳光能源(00757)$
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耐心吧,总不能一直涨,有跌才有涨,只要长期向上即可
大尺寸硅片仍然是价格坚挺,市场需求更强烈。要把大尺寸硅片生产放在首要位置。$沐邦高科(SH603398)$
看啥基本面,看走势,你不割肉,主力不拉
产业链利润将会集中在头部技术企业,如果本身的技术易被复刻,那根本就分不到羹。
哦,你们是基金公司账号吗? 我重仓了新能源etf,亏惨了。你们怎么不拉拉,作为机构,你们很不负责。
硅料硅片降价对下游组件及地面电站是利好,当下布局正当时
电池股价早就透支了接下来是硅片和设备的时代,
2年涨了几十倍还想怎样
主要是大家预期了你的预期,所以出现了价值偏离