| 发布于: | 雪球 | 回复：244 | 喜欢：46 |
市场上总是存在一群人，认为老二老三老四老五动不动就可以逆袭干翻老大，放着确定性老大不投，非故作聪明。$隆基股份(SH601012)$ $中环股份(SZ002129)$ $晶澳科技(SZ002459)$
好好研究吧 天合现在是老三 猛攻210 晶澳老四 晶澳是两边下注 210联盟也参加了 自己买的设备182 210都可以上 晶科硅片自用也可以转型 只有隆基用连城的炉子之前产能太重 而且晶科负债高扩张受限 其他前东日 通威 环晟 爱旭都在猛烈压注210 增加210产能。210对度电成本的意义主要不在于硅片 在于配合大电流低电压 大幅压缩组件环节非硅成本 等210上产能和良率 就知道谁厉害了。一句话 技术快速迭代的行业不要轻易上过多产能 否则一旦新路线出来都不知道怎么死的 抄送保利协鑫
隆基的高管的确比较高瞻远瞩，钟宝申早就判断硅料端的情况，据说宁夏一个基地硅料都存满了。存货里面可以算出来。这个报表可以反应。
但企业家的智慧这或许是企业另一个无形资产，报表里面不会反映
告诉你一个实例，海康威视一家独大监控行业n年，后面一群的小弟，包括华为天天喊着超越颠覆反转，至今无法撼动$海康威视(SZ002415)$ 的龙头地位，相反每一次新技术商业化都是海康带头才能引领落地，为什么呢？因为，老大就是规则，市场占有率就是硬核竞争力，所以不要说老二老三老四老五颠覆$隆基股份(SH601012)$ ，至少三五年看不到（尤其是隆基稳健财务前提下）
现有的连城的炉子拉不出来182以上的 182都还得是倒角前 中环拉210是用的晶盛的新炉子 连城收购的美国公司有能拉24寸硅棒的炉子 但成本高的多 主要做半导体用 隆基不太会用于拉大硅片 如果行业大硅片技术生态和应用快速起来 隆基现有的巨大硅片产能固定资产存在加速减值风险 说白了 未来时代隆基真正能打的产能并不多
看到这个格局还不够，隆基现在有一项重要方向，就是要保持wafer和组件飞快扩产，堵住需求提升产生的供给缺口。只要不发生供给不足，其他的wafer和组件玩家就永远没有足够的利润解决财务和扩产资金问题，就永远没有办法跟好扩张和产品力节奏。隆基不怕过剩，就怕紧缺。$隆基股份(SH601012)$ $晶澳科技(SZ002459)$
而且这三家硅片产能都有水分。中环的85GW是五期满产210，四期改完210的预期计算而来的。现在210都很少，按照158算也才不到60GW产能，估计明年也悬，中环1、2期已经不能打了，现在三四期是主力，四五期都存在大马拉小车，成本都不理想。晶澳有一些多晶硅片改不了单晶，他最新扩产的1.2GW单晶硅片产线，估计效果还行，所以号称要扩产20GW单晶硅片，能不能实现、具体如何，钱怎么来，效果怎么样还不知道。晶科历史上有20来GW的有效单晶硅片产能，明年能到30GW也是理想情况，他肯定先扩产组件和电池，以他的利润，组件电池能跟上节奏就不错了，美股这个估值又融资困难。
硅片现在没有什么能打的，隆基唯一的问题就是扩产够不够快，能不能把市场搞到轻微过剩，竞争格局还是不错的。$隆基股份(SH601012)$
对的，Q3本来按现货现价隆基硅片会只有25%毛利率，但因为涨价前囤了大量硅料以及其他存货也涨价，使得Q3的硅片毛利率反而比Q2略有上升，达到接近30%。