年末还是写点啥，要不，容易找不到思考过的痕迹，微信上的时间戳，至少是到此一游的证据，为2021年回看，留下一点笑料。
关于理财生态。在给投资者提供产品的序列中，银行提供6%以下的产品，主要是如活期，定期，银行理财。前几年，银行对3%以下，主要是活期类产品不上心，结果被基金公司挖了一大块去，完了还是存回到银行，这种简单套利，以余额宝被限制，逐步式微。总之吧，银行在这个风险类的产品里，绝对是老大，赚钱太容易。拿着金饭碗，不可撼动。6-10%这块的产品，被信托公司吃下，里面打包的资产，主要是中国版本的垃圾债，凭借着地产和政信两大法宝，维持非标的金刚不坏之身，2010年后蒙眼狂奔，2017年后受限，但仍有二十多万亿的规模。两层过滤后的客户，需要10%以上收益的需求，只能由剩下的机构去满足，比如，公募，私募，以及其它一些提供资产的财富管理机构。而能达到这一要求的资产，只有股票，换句话说处于第三类的公司，想要存活，只有干股票，否则，难以满足客户，最终难以发展。举两个反例，一是前些年流行在大江南北的p2p，强行提供高收益的非股票产品，结果一地鸡毛，失败是必然，如果真能做得成，谁愿意做贼呢？选错了方向，出错是早晚。还有一个例子是公募，如金元比联，早期战略上定位于保本产品，这有与银行和信托同台竞技的意思了，攻他人之长，结果就是错失发展机会，重新布局。
关于买基金的方法。第一种就是追涨。每个人都会追涨，一生下来就是在学习追涨。呱呱坠地，会叫的孩子多吃奶，会吃的孩子更会叫。再到学习功课，得到老师表扬的往往喜欢，进而花时间多，成绩越来越好。追涨也有拐点，比如学习，某一门好的结果就是偏课，下棋时，棋子是一定的，在一个地方下得太“厚”，其它地方难免就给人可趁之机。追涨在持续行情中，越滚越快，趋势自我强化到毁灭后，转折之处深受打击，往往回撤很大，大到坚持不下去。在下一轮行情到来后，反而缩手缩脚了。在持续的行情中，追涨是不错的。比如2013年中邮核心第一了，就追任泽松，连续几年也不错；比如去年追刘格松，今年也不错；今年追赵诣，可能明年也不错。早日上车，及时收手，都很重要。但很少人能克服人性的弱点能做到。第二种方法就是跌了买。这种跌是市场在跌，或者是相对排名在跌。跌的时候买，更容易看清楚基金经理的缺点。买基金的超额收益往往都是在下跌中再坚持一会儿获得的。跌的时候还买，说明已经接受他的缺点，更容易长情一点，更有耐心一点，而耐心的美德往往会有回报。这也有缺点，买的基金往往优秀而不卓越，而且等待下跌过程中造成资金使用效率不够。接受成为好士兵，而不是一个将军的话，这种方式长期回报不错。第三种方法是只看未来，跌也好，涨也罢，觉得该买就买。这个要求就很高，真正做到“不恋过往，不畏未来”。放在买基金上，是要求对市场行情或者行业或者风格都有较深的研究。如果再进一步畅想一下，投资基金成功的概率分布，三种方法可能分布是5%，90%，5%。最牛的业绩一定是在两边的。知道自己在做哪种方法，可能是成功的第一步，万不可追涨被套就成了下跌中买入，被套后安慰自己再多持有一会儿就胜利了。
关于人性。据我观察，人都有两个典型的心理特质。一是脆弱。大部分人比自己想像的要脆弱。在牛市买入时，都表示可以接受20%的回撤，但往往在10%时开始抱怨，15%时止损。市场很残酷，一旦严刑拷打开始，就全招了，往往招的内容是“打死我也不说”。第二个特征，是求生欲很强。这种求生欲除了心里上的，比如账户心理，选择性记忆自己的英明神武，责怪他人（这也是买基金的好处之一），还深入到生理反应。比如，记得有段时间学高数，看到公式就想睡觉，后来看多了就好了。再后来，琢磨出原来想睡觉是对自我的保护，免得算力跟不上，大脑宕机了。那个时候，基因是我的主宰。根据谁受益，谁嫌疑最大的原则。我们肉身可以朽，但基因永流传。他的程序就写好了，充满求生欲，是基因的鬼把戏。谚语说，知道会死在哪里，就永不到那里去。不要考验自己脆弱的小心脏，悄悄告诉自己，买权益就是要承受20%回撤的，买固收可能暴雷的，买p2p可能会血本无归的。还敢下手，也是“虽千万人吾往矣”，“求仁得仁”，用事前的一句暗示，避免到来时的煎熬，真是划算买卖。也是为自己的心理留足安全边际。求生欲本不是坏事，但太强会加重脆弱，是己非人英明神武后藏着刚愎自用。解决之道可以听听老歌“都是我的错”。
关于2021。2021年最大的主题是后疫情时代。2020年是一场不讲武德的突袭的话，2021年则是有备而来。欧洲把封城也当成对付疫情的常规武器，日本也能迅速封国，还不要说，疫苗已经在路上。2021年面对的是经济再恢复，需求重新起来，在疫情对全球生产能力的摧毁后，在海量的货币面前，可能会出现需求恢复，供给不足，价格大幅抬升的局面。那样的话，2021年面对将是经济复苏，通胀上升，利率上升的局面。不过，至少一季度是比较清晰的，歌正好，舞正酣，而午夜的钟声还没有敲响，穿着玻璃鞋的灰姑娘的舞会也没有结束。至于是不是要来一个风格切换，倒也不好判断，从历史上看，贵不是下跌的理由，便宜不是上涨的理由，贵的下跌也不是便宜上涨的理由。不管如何，珍惜即将到来的一季度，它可能是好不容易有的“恰饭”时刻。
嗯，就这样吧。愿所有人放下包袱，牛年更好！