前段时间各个基金公司都发布了一季报，今天给大家梳理一下超越哥伦布投顾组合基金一季报的情况。
由于主动管理型基金是基金经理主动进行配置，因此在一季报中，有关持仓的变化和基金经理的分析就显得尤为重要，我会着重从这两个角度来看基金披露的一季报。
01国富中小盘
国富中小盘这支基金是由基金经理赵晓东管理的，我们来看一下它今年一季报的情况。
基金的股票仓位依然维持在90%左右，相对于23年报（90.84%）略微降低，目前股票仓位是87.74%。从行业配置看，国富中小盘大体保持了去年年底以来的配置，权益部分金融和消费配置比例相对较高。
一季度基金份额净值下跌2.32%，同期业绩基准（中证700指数收益率×90%+银行同业存款利率×10%）下跌0.99%，跑输业绩比较基准1.33%，略微跑输业绩基准。
一季报中公布了基金十大重仓股，下面这张表列出来一季报重仓股相比于去年四季报的变化情况。
*数据来源：天天基金网
统计区间：2023/12/31——2024/3/31
可以看出，今年一季报，基金经理对于重仓股的调仓力度是较大的。新进了三只股票，退出了三只股票，其余也做了增仓和减仓的操作，增减比例也不低。
基金经理配置了较高的银行股，一季度申万一级银行指数上涨10.60%，业绩和重仓行业有所偏离，细看基金的前十大重仓股可以发现，第二大重仓股在一季度大跌近28%，对基金业绩会有一定影响。
*数据来源：Wind
统计区间：2023/10/1——2024/3/31
赵晓东在基金季报中提到：
目前权益仓位维持在较高水平，权益部分金融和消费配置比例相对较高。
对市场的变化，他认为：
目前虽然主要指数有所波动，但整体市场运行平稳。高分红板块和人工智能主题板块走势强劲，其他板块表现平稳。
交银阿尔法这支基金是由基金经理何帅管理。
基金的股票仓位也维持在90%左右，相对于23年报（90.64%）略微降低，目前股票仓位是87.79%。
一季度基金份额净值下跌4.59%，同期业绩基准（75%×沪深 300 指数收益率+25%×中证综合债券指数收益率）上涨2.91%，跑输业绩比较基准7.50%，大幅跑输业绩基准。
该基金相对配置较高的医药行业在一季度表现不佳，对于医药行业，从2021年一路下跌，下跌幅度很大，虽然在去年四季度有止跌回升的迹象，但今年医药整体还是在下跌。
从披露的季报来看，基金经理也作了相应的调仓，医药生物的占比有所下降。一季报中公布的基金十大重仓股调整也是比较大的，整体调增电力设备行业，调减医药行业。
大幅跑输业绩基准的原因主要是因为，配置较高的医药行业今年以来整体下跌，一季度申万一级医药生物指数下跌12.08%，跌幅居首。而基金经理调增的电力设备(申万)虽然一季度下跌4.34%，但选择的个股在报告区间内有不错的正收益，可能给组合带来一定正贡献。
*数据来源：Wind
统计区间：2024/3/1——2024/3/31
*数据来源：天天基金网
统计区间：2023/12/31——2024/3/31
何帅在季报中分析：
基金一季度表现不佳，主要是因为重仓了医药行业，为控制风险，他降低了相关标的的仓位。
展望2024年二季度，国内经济的韧性有望推动市场的复苏，从而客观地关注和聚焦企业业绩的真实增长。
03广发优企精选混合
广发优企的基金经理是程琨。一季度，广发优企仍然维持了股票的高仓位，占基金净资产的比例为93.01%，和上季度（92.94%）持平，基金近2年一直保持超过90%的股票仓位，高仓位和基金经理的观点“现阶段市场整体仍存在安全边际”一致。
一季度基金份额净值上涨0.94%，同期业绩基准（中证 800 指数收益率×65%+中证全债指数收益率×35%）上涨1.93%，跑输业绩比较基准0.99%，微幅跑输业绩基准。
*数据来源：天天基金网
统计区间：2019/3/31——2024/3/31
基金经理对于重仓股的调仓力度相对来说，是比较小的。新进了一只股票，其余大部分做了增仓操作，增加了纺织服饰、基础化工以及传媒领域的持仓。使得前十大持仓股的集中度有所上升；其中有两只股票是减仓操作。
*数据来源：天天基金网
统计区间：2023/12/31——2024/3/31
程琨在季报中给出观点是：
会维持高仓位，保持低换手水平，仍集中持有估值较低的优质资产。
对于市场变化，他认为：
· 从宏观看，一季度经济仍保持平缓复苏状态；
· 从中观看，行业层面景气度出现分化，制造业投资仍然相对较好；
· 从微观看，分化进一步加大，护城河较高的头部企业经营状况显著好于中尾部企业。
从此角度，投资需要更关注微观主体，未来投资收益差异可能更来自企业的个体差异。
华安沪港深通的基金经理是高钥群，一季度，基金的股票仓位变化不大，但持仓个股有所调整。
*数据来源：天天基金网
统计区间：2023/12/31——2024/3/31
一季度基金份额净值增长率为 0.12%，同期业绩比较基准增长率为 0.01%，跑赢业绩基准。
来看一季报重仓股相比于去年四季报的变化情况，今年一季度对于重仓股的调仓力度是较大的，新进了八只股票，其中的其余做了增仓和减仓的操作。不过前十大中的快手-W、瑞声科技、名创优品在上季度是有配置的，本季度只是提高了这些股票的仓位。值得注意的是，整体上降低了电子行业的仓位。
*数据来源：天天基金网
统计区间：2017/3/31——2024/3/31
*数据来源：华安沪港深通精选灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告
统计区间：2023/10/1——2023/12/31
高钥群在配置方面提到：
基金建仓了黄金和大宗商品标的，在港股方面配置了消费，互联网，电子等行业。
市场方面，2024 年1季度的A股和港股市场均有结构性行情，TMT行业、高股息资产受到市场的青睐。
总结一下，几只基金都维持了权益类高仓位，资产配置比例调整很小。
市场观点方面，从国内经济总体角度看，赵晓东和程琨都认为一季度经济仍保持平缓复苏状态；从行情角度看，何帅和高钥群都认为一季度市场经历了大幅的波动，有结构性行情；总的来说，大部分基金经理都认为国内经济的韧性有望在二季度推动市场的复苏。
一、账户状态：
本周长钱账户盈利+263,111.19元，收益率+3.19%。定投账户本周收益+3,793.93元，定投至今累计收益率-0.04%（马上就回本了兄弟们！！）。上次实盘账户更新是五一放假前（4月26日）的数据，这次是在这个日期基准下计算的盈亏~
二、市场回顾：
本周A股，上证指数涨1.60%，收报3154.55；沪深300涨1.72%，收报3666.28；创业板指涨1.06%，收报1878.17；
本周港股，恒生指数涨2.64%，收报18963.68；恒生科技指数微跌0.23%，收报3962.32；
本周海外市场，标普500涨1.68%，收报5214.08；纳斯达克指数涨1.18%，收报16346.27。
本周A股、港股整体上涨，港股市场在经历了3年的沉寂后，在4月迎来了强势反弹，并在短短两周内收复了去年9月以来的失地：恒生指数突破18000点大关，逼近19000；恒生科技也反弹20%+。
具体指数来看，大盘股指数上证50上涨1.80%，沪深300涨1.72%；中证500作为中盘指数涨1.73%。中证1000、中证2000涨幅分别是1.40%和1.37%。可以发现我统计的所有指数均有所上涨，市场整体上涨明显。
本周31个行业，26个上涨，5个下跌。上涨板块，农林牧渔涨幅居首，涨了5.70%，国防军工涨幅较大，涨了4.76%。下跌板块里，计算机和通信分别下跌3.24%、3.15%，跌幅居前。（统计区间：2024/5/5——2024/5/10）
*数据来源：Wind
统计区间：2024/5/5——2024/5/10
接着关注，五一假期旅游数据，可以总结为量增价减。
国内旅游出游合计2.95亿人次，同比+7.6%，按可比口径较2019年同期+28.2%；
国内游客出游总花费1668.9亿元，同比+12.7%，按可比口径较2019年同期+13.5%；
国内旅客人均花费同比+4.7%，按可比口径较19年同期的-11.5%。
具体看五一旅游数据，无论是酒店均价、电影票价，还是景区票价皆弱于19年同期。而且这次假期显著特点是小县城的旅游订单同比增速超越一二线城市，例如安吉、都江堰、阳朔、义乌、婺源、昆山等热门地，旅游订单平均同比+36%。
当前高线城市地产带动的财富效应逐渐消失，降低了城市人群的消费能力以及消费欲望，相对而言，过去被忽视的下沉市场消费者却受到更小的影响，目前正在成为消费增量的重要贡献来源。另一方面，小县城旅行整体消费低，也匹配了城市人群现阶段偏弱的消费能力。
除此之外，五一地产销售季节性回落，35城地产成交面积较2019年同期下降47.9%， 12城二手房地产成交面积较2019年同期增长15.1%，新房仍偏弱，二手房仍偏强。
*数据来源：Wind
统计区间：2020/1/1——2024/5/5
2023年A股熊市，除了部分周期行业，其他几乎所有行业都难以幸免大幅下跌。不过随着今年2月开始的反转，股价也都处于复苏上涨的通道，但是房地产（包括地产、建筑材料等）行业依然在去年大跌的基础上持续下跌。可以看到，最近一个月陆续有一线城市宣布解禁，包括这周的西安和杭州，地产行业的相关股票也近几个交易日有显著反弹。不过针对房地产——这个过去GDP的支柱产业，我认为节奏调整还是慢了些，包括对于利率的调控。
以下是我们总结的指数跟踪表，
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三、主要指数估值状况：
1.利率
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/1——2024/5/10
目前，中国10年期国债收益率和5月6日相比几乎无变化，截至5月10日是2.32%；而美国10年期国债收益率下降0.04%，截至5月9日是4.45%。中美利差相比于上周有所缩小。
2.估值
（1）沪深300
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/1——2024/5/10
截至5月10日，沪深300收盘点位是3666.28，目前PE是12.18，3年PE百分位是60.98%，8年PE百分位是42.56%。
（2）中证500
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/1——2024/5/10
截至5月10日，中证500收盘点位是5535.40，目前PE是24.17，3年PE百分位是89.43%，8年PE百分位是45.88%。
（3）创业板指
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/1——2024/5/10
截至5月10日，创业板指收盘点位是1878.17，目前PE是29.22，3年PE百分位是18.60%，8年PE百分位是9.75%。
近期各大指数PE/PE百分位升高较为明显，除创业板指数之外，8年PE均回到了40%以上。一方面是由于指数上涨，另一方面是由于财报更新，企业盈利数据下降。从静态角度考虑，投资的安全垫/性价比弱于前期低点；从动态的角度考虑，未来企业的盈利回暖是指数中长期走势的根基。
（4）股债性价比
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/1——2024/5/10
近期A股整体上涨，A股市场的绝大多数行业和个股表现较好，股债利差显著回落，不过仍然在投股性价比较高的区间。
（股债利差越高、股类投资相对债类投资性价比越高）。
3.基差
（1）中证500
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2024/5/10
（2）中证1000
*数据来源：Wind
统计区间：2022/7/1——2024/5/10
（3）沪深300
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2024/5/10
（4）上证50
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2024/5/10
（5）基差年化率
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2024/5/10
中证500、上证50股指波动率相较于上周微幅震荡，中证1000股指相较于上周实现波动率震荡上行，沪深300股指相较于上周实现波动率震荡下行。基差方面，本周四大股指期货主力合约基差为负值。
注：以上历史数据，作为投资决策的参考指标、值得关注，欢迎点赞转发收藏！
四、行业热点：
1.半导体
根据半导体行业协会的数据，2024年第一季度全球芯片销售额较2023年第一季度增长15.2%，但较2023年第四季度下降5.7%。
*数据来源：世界半导体贸易统计组织
统计区间：2023/1/1——2024/3/31
美洲区域市场（主要是美国）同比增长 26.3%，比 2 月份的 22.0% 有了显着改善。中国是最大且增长最快的地域市场。
大多数半导体市场研报预测2024年全球芯片市场的年增长率可能在13%至20%之间，但从这份数据来看，两位数的百分比增长可能是存在难度的。
可以看出，北美和中国地区的消费电子产品业务持续增长。然而，欧洲、日本出现收缩，世界其他地区增长不明显。
2.新能源车
2024年第十八届北京国际车展在北京中国国际展览中心顺义馆举行，我挑选了这次车展值得关注的信息和大家分享。
高端新能源格局渐趋清晰。
华为2C+2B双线发力，发布技术品牌“乾崑”及智选车享界S9。理想L6上市并调整价格体系，目前理想所处的高端插混SUV竞争格局较好。小米通过精准的用户定位、较强的产品力、出色的营销及流量优势将成为未来几年新能源领域的重要玩家之一。极氪推出极氪MIX探索个性化用车场景；长城汽车把长板做长、巩固新能源越野与皮卡壁垒。
小米入场加速车企营销变革。
小米汽车的营销方式具备较强示范效应，各车企一把手在社交媒体平台频繁互动，破圈引起大众互动。长城是目前营销变化较大的车企之一，长城汽车魏建军近期开通微博与网友互动，通过直播的方式宣传长城的智能驾驶能力。
3.光伏
国际能源署（IEA）近期发布了《推进清洁技术制造》报告，我选了可能对大家有用的信息来分享。
*数据来源：国际能源署（IEA）
统计区间：2023/1/1——2023/12/31
报告指出，仅在2023年，全球对新太阳能工厂的投资就达800 亿美元，是2022年的两倍，全年太阳能电池和组件产能新增了约550GW。目前，全球约80%的光伏制造业集中在中国，而印度和美国各占5%的份额，欧洲占1%。其中，中国硅片产能约占全球产能的95%，多晶硅产能占96%，组件产能占83%。
报告指出：“太阳能光伏组件和电池的现有制造能力已经可以满足2030年近零排放所需的条件——比计划提前六年，硅片和多晶硅制造的上游环节只剩下适度的缺口。”
从IEA已公布的信息可以看出，我国多晶硅产能份额有望继续增加，但硅料的需求量却并未有明显增长。近期硅料价格仍继续下跌也反映了目前供需不平衡的状况。
我是江不卖，持有1000万账户。用实盘操作为自己说的话负责。希望我的内容能给大家一些平静的力量，度过低谷，获得收益。也希望能成为大家在投资理财领域里说真话的好朋友，有什么想法和问题欢迎留言讨论，看到了都会回复！
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