时间的朋友,投资的敌人

过去几年,“时间的朋友”伤害了很多老价投。“时间的朋友”本身就是个很差的逻辑,那些过去依靠着,拿所谓长期优秀公司的资产,赚了不少钱的人,很多是幸存者偏差。

一个好的投资决策,应该具备两个条件,低犯错成本、逻辑简单容易把握,但是“时间的朋友”是完全反着来的。

从投资的角度。“时间的朋友”是一个反脆弱性很差的逻辑。因为他的反馈系统太长。当你发现自己错了的时候,成本可能已经很高。一个逻辑的对错跟时间的长短,并没有必然的关系。然而,一个错误的逻辑,如果能在短时间被证伪,你只是付出了金钱的成本。但是如果他需要很长的时间才能被证伪,那你还将付出巨大的时间和心力成本。

从研究的角度。做时间的朋友如果有用,只有一个前提,就是时间能提高决策的胜率。但是我们都知道一个决策的时间维度越长,它的复杂度也会呈几何倍数的上升,因为我们根本不知道未来几年整个行业、整个社会会发生什么样的变化。

从企业本身来讲,没有成功的企业,只有时代的企业。几乎没有任何企业可以跨越时间,陪你不断的走向未来。

一个投资决策,应该让逻辑的链条尽量简单,且越短越好,时点节点尽量清晰,证真或证伪的时间越快越好。

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精彩评论

闸北股痴09-18 11:26

投资=胜率x赔率x效率,不能只看赔率

深海同志09-18 17:27

很多人被价值投资理念给毒害了,任何理念都要匹配自己的能力,再好的理念错配了能力都要酿出大错。巴菲特说不想持有十年就不要持有十分钟,但这是基于你具备了能看清一个公司十年的基础上,但很多不具备这种能力的人也动不动要拿十年,自己却一年都看不清。这就是毛主席说的本本主义。

林奇法则09-18 12:17

所以追求不变不如追求变化,不变的东西在某个节点突然变化会让投资者猝不及防,追求变化会一直保持警惕

祎祎的爸爸09-18 21:31

投资就是这么残忍,事前看,买入的理由很多种(包含很多种偏见),但结果只有一种:股价,市场会给出结果。作者说的很对,尽可能找时间成本低的逻辑。所以买入时候要把短中长期的各个逻辑想好,而且一旦持股三年都不见涨,那大概率你的逻辑是错的。

江阳大韬09-18 13:48

你拿时间当朋友
时间把你当猪宰
殊不闻——时间是把杀猪刀

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zhoucnc10-13 11:05

很对

better197210-03 16:09

不知但伦会怎?,投资做时间的朋友,象温水煮大象。600340    600009   601318

纳兰千问09-23 08:56

变化、突然的变化(边际动能)、变化进入正反馈可能的转折。我似乎读到索老爷

水皮江鸟09-23 00:32

你怕是没见过那种连续10几年准确率都非常高的量化策略,突然就崩了。
这种从结果倒推对错的逻辑顺序,很容易被证伪。好的投资思维应该是先验的,而不是后验。
祝你好运。

小韭菜姑娘09-22 23:41

如果同时下注10次,少数遇到这种情况,风险是可以接受的,结果也能接受,但如果下注10次接近一半或一半以上都遇到类似情况,说明我们的选择技术还需要提高。