可逆与外因,格局未变!
企业的经营一定是有周期的,作为外行,要避免参与企业经营好向坏的拐点,唯一的办法是等经营已经变差后介入。所以对于外行来讲,好的投资一定是逆向的。这是第一个问题。
企业的经营周期很难预期,坏能坏到什么程度,管理层大概也不会知道。所以我们需要比较长时间、大幅度的风险释放后再介入。对于好的公司,坏消息其实是好消息,它意味着我们能以更低的价格买到更多的股票。怕的是股价跌着跌着,我们发现自己看错了,公司其实没有我们之前想象的那么好,跌下来的也许就涨不上去了。所以逆向投资,企业的质地是第一位。对企业质地的判断,是股民的核心竞争力。这是第二个问题。
卖飞了以后后悔,这个从逻辑上讲是不对的。如果觉得一家公司贵的,那就是应该卖掉。反过来讲,如果觉得已经贵了,看不懂了,还拿着,那就是投机了。这是第三个问题。
我今年也犯了一些错误,楼主的问题也是我的困惑,这是反思的一部分。熊市真的蛮好的,去年我还觉得自己是个股神
案例回顾
2017年5月份,我在29元附近买入信立泰。当时,信立泰做了一个良心的员工持股计划,公司有着多年高ROE的优秀历史,并以不错的分红持续回馈股东,且估值便宜。基于这些良好的印象,当时我个人预期泰嘉降价的速度不会太快,在其降价的负面影响显现前,公司其他药品(比伐泸定与阿利沙坦...
其实就是:
1.因为商业洞察力不足,能力圈不足,为避免择股失败,只能逆向。
2.逆向还是有问题,择股失败还是有的,如价值陷阱:分众传媒,济川药业,康得新,三雾,环保……。高毅的邱国鹭有过论述。
3、……
受教!乌龟的四大拷问只怕是每个投资人都需要思考的,不贪表面的小便宜可能容易破,但提升认识,更丰富的情景认知个人觉得太难,是属于内行人功力。至于亏了不愿意卖的价格锚定我可能属于一开始就不是特别喜欢,属于退而求其次的选择,所以一旦跌了,反而不太想要了。
看了江鸟的回复,给我很大很朴实的启发,更高的认识更全面情景属于可以去追求但很难接近的,甚至之后哪怕挣钱了,某一个思考的情景应验也可能是运气,企业经营得情景可能性可能无法事先穷尽。
以常识去应对,相信周期,而不过分依靠或者期许自身“看透”的能力,所以选择有长逻辑但短中期已经被市场长期消化的负面思考去介入,让错误可以被包容,一旦自己错了,也容易被市场放过。
市场呆久了,今年猛然觉得以前大多数分析都是自以为是及多余,当然我估计这种多余还会继续很久。熊市可以从新认识自己,虽然退而求其次,这或许也是逆向思考的另一种进步吧。
我个人比较喜欢的是企业受可逆外因影响业绩恶化,关键是可逆和外因,比如原材料涨价、贸易战、经济周期。我们毕竟是外行,如果是因为企业自身出了问题,哪怕是可逆的,我们也很难排除问题再次出现的可能。