对于负债率很高的、有可观的利润但没有现金流的企业，比如万华化学，如何估值？ 其实挺难的，没法用DCF去计算，只能用PB毛估估。但是如果说万华不应该负债发展，好像也不对。没有大笔负债发展，就没有万华的今天，仍然停留在几个亿利润的普通化工企业。 举个好理解的例子，2000~2018年之间，...