这段说的 还是不错的，不过比较泛泛。不管哪个行业，要知道竞争来源于哪里，周期与周期也不相同，驱动周期的因子不同，大凡周期，都是人性，也就是盈亏资本驱动，这个是所有周期的共性。行业不同时期，周期表现也不同，所以才有周期成长一说，这个时候成长是大于周期的，而完全成熟的时期，就只剩下周期。不同的供需驱动，也造成不同的周期复杂程度。猪正在走向成熟，所以去化已经不同，而养猪周期主要是产能驱动，需求从来不是问题，行业的成熟，也表现在渠道上，比如冷链发达，这个会摊平一部分波动，大集团公司多了，也会消除一部分。周期的弱化，其实是利好行业经营，减少浪费。资源的周期大多是双向奔赴驱动，需求更大，投资滞后，海运的周期更长。有的周期长到一辈子，房地产几十年，谈周期过早的，早已经被时代抛下了。对固定资产的理解，不深入行业，理解不透，容易类比犯错，资产负债表在不同行业，完全不同，比如水电的负债，压根不是问题，有些行业的重资产，不是负担，反而是护城河。