权当蹭下你流量，交流切磋下：
一、生猪养殖应该是最匹配波特理论中的成本领先战略，猪肉没有什么差异化，的确没法同品牌产品如茅台等相提并论；
二、固定资产高不代表一定就会有问题，需要借助模式分析来判断其合理性，自繁自养较代养会呈现明显的重资产特征，至于你说的现金流和折旧，我觉得可以拉出一张利润表，看看其推导过程就能清楚，科目的加减一目了然；至于固定资产虚高通过经营现金流看不出来确实是可能的，不说其它方式，单把折旧年限拉得老长就行了，这个得对“固定资产虚高”企业的会计政策进行具体分析，同是超高固定资产，不看会计折旧年限而直接类比，会犯简单类推错误；
三、规模性猪企的应收是很少的，其是行业客观情况，牧原的折旧年限在生猪养殖板块算是相对保守的，平均下来大概是12.5年，这个比多数友商的短，通过拉长折旧年限来制造迷糊的可能性是不大的。
四、这点是可能的；
五、大量增发在猪圈太平常不过了，看看过去三年板块亏了多少钱，谈增发金额时忽视公司规模是不太可取的，标准化后再进行行业纵向比较才能合理地评估是否存在异常；
另外，牧原从来没有说过否定和颠覆自己过往的养殖模式，需要去鉴别是一手资料(公司解读的)还是二手资料(第三方解读的)，包干是追寻降本的一种途径，而且这部分占比非常之小，实际上，牧原过去几年的降本之路并不太顺畅，目标是降本，能降本的手段只要不违法违规，有何不可去尝试的呢？对其过往五年成本结构拆解时发现，其降本走到了需要重点突破存活率及料肉比等关键指标上，这点不像一些高速扩张猪企通过提高产能利用率即能显著实现降本，因为其在2022年已经大幅降过了，后面能降低的部分已经比较少了，整个板块在降本之路上走的步伐并不一样。