高股息如果基于股息本身来说确实符合这个逻辑,但高股息资产里不少行业都是顺周期的,只是基于各种原因比如处于垄断或因长期没有资本开支以后的现金流对股东权益的增强,这种怎么算看空经济呢。而且资本市场实际最重要的就是资本回报,如果高股息是看空,那么美股很多企业常年高分红+ 注销式回购,算不算也是看空经济+ 上市公司坐庄操控自己公司股价呢,汤总作为专业人士这样理解有失偏颇。单就分母段看,成长股的估值核心也是全球比较优势,这类资产不可能跟着中国央行单一定价的利率因子走,过去都是跟着全球定价走的。公募基金之前总结的那套所谓无风险利率下行,利好成长本来就是存在宏观上的重大错误认知的,所以他们在中国宽松后还待在成长股上,这就是认知盲区所造成。传统经济的平稳运行才是新经济发展的基础,健康的社会资产负债表才是股票市场估值扩张的前提,单独把成长股从宏观经济中摘出来,构建一个二级市场的“空中楼阁”,所谓找不到成长性行业这种思路是有点滑稽的
巴菲特长期投高股息的公共事业、金融企业,是不是也是看空美国经济?
问题是这些高股息的利润总盘子其实也不稳定的,比如煤炭。。。要么选择周期性更弱的移动这种,要么干脆就不买A买别的去
A股尽是胡闹而已,成长股增速起来了就回来抱团了。没增长的高股息就是涸泽而渔
本质上就是看衰中国短中长期的发展的保险策略,转型升级的跨越中等收入陷阱的失败的情绪得到强化,理由长期是人口中期是制度短期是渐冻症。
看从什么角度上来看。
我一直认为,随着中国经济增速的放缓,利率水平一定是跟着下降的,必然会抬升收息股的估值。
你可以说是看空中国经济增速不如以前了,站在许多人的角度说,这算是看空中国经济也算成立,但站在现实角度上来说,中国经济增速下降,只是时间的问题而已。
汤老师,港股红利etf(159691)跟踪的指数是中证港股通高股息精选(930839),它现在不含银行,也不含地产的,指数历史也没有传统的地产开放商,所以也就成了港股红利类里唯一避免了港股地产暴雷风险的指数,也保证了它中长期业绩在港股类红利里排第一。它不含的原因应该主要是它采用质量因子筛选高股息,其中一项是经营现金流对负债的覆盖程度,要高,而这个指标低这也是最终导致港股房地产暴雷的原因,供参考