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2018年国内医药市场只增长率了3.3%。
国内企业表现糟糕，这三年来增速持续下降，从2016年的9.2%下降到2018年的0.8%；而外企2018年增长高达10.9%。
分类别看，中药表现难看，下滑了4.9%。
分地域看，外企不断下沉，在二线和三线城市，外企增速分别达到10.9%和11.9%。然而，国内企业仅勉强在二三线城市取得微弱增长，在一线城市则是丢盔弃甲，竟然下滑了5.2%！
来自《IQVIA发布：2018年中国医院医药市场回顾》 网页链接
另外，外企2019年一季度在中国的表现也非常惊艳！参考：2019年一季报：从外资药企大放异彩看国内医药市场的趋势
去年雪球嘉年华有两次5月在北京，11月在上海。医药主题里嘉宾都讲了什么，看看录像不就知道了？现在国内医药行业的表现只是印证了嘉宾观点而已。如果你听了两次嘉年华，但却得出如此印象，那只能说跟课堂上一样：老师在讲台上声嘶力竭地讲，但挡不住下面的学生玩手机睡懒觉，啥都没听进去，考砸了还说是老师的水平不够。
保险业估值极低，甚至立即停业解散销售和管理，转型投资公司，价值都超过现价。
医药可是高成长高毛利高估值的三高危险群体。
更何况，保险的事说的清楚，医药的事，根本说不清楚。
我刚才如老兄所言，再次回看了视频。今天有兴趣多聊几句。
如果你认为这些嘉宾的观点是提示风险和寻找新投资机会，那么只能说我们的行业分析能力不同。我要反对的正是他们所谓的投资机会。比如某嘉宾的创新药和自费药投资观点，某嘉宾第三方检验不受影响，某嘉宾长期投资石药等受影响小公司的观点。某嘉宾关于医药商业未来8到10个点增长的观点。
他们的确提示了一些显而易见的观点，但是对投资帮助不大，同时作为私募，期望获得收益，提出的并不掌握和错误的机会。当然，很多人能力有限，只能理解到表面。医药业是非常难度的行业。我在当时说的（和现场几位资深投资者），只有简单的几句：医药业各板块和流程，都面临中期风险。虽然5到10年之后会出现很多机会，现在需要避免所有投资，因为不确定和大概率的风险。
一群人不懂装懂，数据翔实逻辑缜密激情演讲粉丝云集，这才是普通投资者风险。
我们在讨论中国医药企业。某些观点拿美国医药企业成功的案例证明中国医药业前景，是逻辑混乱。正是因为美国的成功，才是压制中国医药产业的阻力。美国医药企业是为全球服务创新的，他们享受的市值和能力，恰恰是中国不应享有的主要原因。
预言一下：中药企业（除主打保健品的企业）迟早（注意，我说迟早）都玩完。
这么多年学术推广洗脑，总是有效果的，三甲医院开的全是外企得药。外行人老说提成，其实现在医生有几个会为提成去开药，更注重安全性，药安全医生自己也安全。多开药不如多做检查。
但是一二三线城市房价创了新高。
外企不卖中药
医药行业在将来一定是增长的比其他很多行业速度要快一点的，人口结构以及治病真的是刚需决定的。这点和过去日本的历程太像了。 现在只看到底是哪支队伍能取得果实罢了，是外资队伍还是国内队伍，如果相信国内队伍能逐步蚕食外资队伍的份额的话，那么我是认为医药指数会是个长周期的好的投资标的。 日本过去在1990年代的时候医药指数一定也是高估的，因为整体高估，但是并不影响后来继续创新高。因为随时间推移需求的增幅可能会远超过高估的影响。
但是单纯的依赖日本的过去来判断我们的未来我认为也不太对，因为日本的老龄化一代伴随的是受科学素养影响的水平应该是比我们即将到来的老龄化一代的来的高的多的，所以中药这块完全对照日本的只占1.5%的结果我认为恐怕是达不到的，我们的比例一定会比这个高很多。
中药还是不够惨！说明群众基础稳固，需要继续普及科学。
所以基金经理别以为多牛，市场热点别轻易跟，他们很可能是错的