横河转债(370539)-2018年7月26日-谨慎选择申购

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简述:

7月26日横河转债发行1.4亿元,横河转债(370539)对应正股横河模具(300539)主营精密塑料模具业务,根据目前的数据,申购横河转债(370539)出现中签亏损的概率40%,预期单签收益为21.5元,公司质地一般,预期单签收益较低,需谨慎作出申购选择。

利益披露:

(1)考虑到公司质地非常一般,转债评级和威帝一样,同为年内最低,且近期用于申购转债的资金占用较多,需要集中资金投向质地较优的转债,星空君计划放弃申购。

大股东认购情况

(1)公司路演中未说明大股东认购比例。

申购单账户中签预测及资金安排(单账户1000元-3000元)

(1)假设原始股东配售率在10%-40%,折算顶格申购人数在4万-8万之间。单账户顶格申购横河转债(370539)中1-3签,单账户需要准备1000-3000元。

可转债重要发行条款

(1)发行期限:6年

(2)票面利率:0.5,0.8,1.2,1.8,2.2,2.5 (合计9%)

(3)信用评级:A+

(4)向下修正条款:15/30 90% (下修条款非常宽松)

(5)到期赎回价:110元(含当期利息)

(6)强赎条款触发条件:转股期 15/30 130%

(7)回售条款触发条件:最后2个计息年度,30/30 70%。或者募集资金用途发生改变。

横河转债(370539)购价值分析(转债目前合理交易价格为102-104元

申购中签单签收益测算(预期单签收益21.5元)


横河模具(300539)基面及估值情况

(1)横河模具(300539)主营精密塑料模具业务,近年来公司营收保持增长,费用增长更快拖累公司净利下滑。

(2)公司出口业务占比60%,主要销往欧盟和日本。

(3)本次转债募集资金主要投向汽车零部件相关。

(4)公司PE处于历史中值附近,PB出来历史最低附近,公司为2016年上市次新股,历史估值参考有限。公司绝对估值仍明显偏高。

历史PE,PB数据来源:集思录

申购信息

转债名称:横河转债(370539)

申购代码:370539

申购上限:100万元

转股价:9.26元

目前转股溢价率:-0.96%

申购时间:2018年7月26日 交易时间

全部讨论

2018-07-25 23:44

不申为上策

2018-07-25 20:58

感谢星空君!

2019-03-07 22:27

去年不小心申购后套牢,不曾想今年创业板反转,现在横河转债138了。

2018-07-25 22:53

谢谢

2018-07-25 21:12

星空君辛苦了感谢

2018-07-25 20:37

感谢星空君分享

2018-07-25 20:06

只看第一段简述就OK了

2018-07-25 19:47

谢谢

2018-07-25 19:33

次新股,质地一般