quantek2019-06-08 22:27文章链接中有介绍。
预期收益计算方法:
假设 当前利润增速 = 过去5年平均“利润增速+股息”。
任何公司无法长期高速增长,假设利润涨幅逐年下降,10年后降为2%,永续增长。
基于现金流折现法,已知利润增速,即可计算出当前PE隐含的“预期年化收益%”。
计算结果严重依赖于指数利润涨幅。指数历史利润涨幅波动较大,基于历史数据计算出的利润涨幅,未来并不一定能持续,所以,计算出的预期盈利可能存在较大误差。
计算出的预期年化收益仅供参考,强烈建议大家基于自己的理解,修正预期利润增速,重新计算预期年化收益。
quantek2019-06-11 10:29我确实没有去翻基金年报核实数据,只是用Wind的API读取每只基金的费用数据,所有基金都是用的相同代码。费用特别高,可能原因有 换手率高、交易费用高(规模快速增长时,交易费用较高)。
韦驿2019-06-09 20:40看了那篇文章中关于再平衡的例子。跟我预期接近,再平衡主要是改善了夏普比率,让人可以从容坚持。就单纯论长期收益,组合收益还是不太可能超过组合中最高预期收益的那个标的。甚至在那例子中再平衡的收益还没有超过从来不平衡的。正如你说,除非是出现“轮动”的情况
quantek2019-06-09 18:36定期再平衡,不是为了提高收益,而是为了降低波动(网页链接)。如果两个资产的波动率都很大,但相关性又很低,再平衡就变成了“轮动”,这时有可能提升收益,但这种情况极少(网页链接)。