祝贺新城的朋友们，你们太秀了！坚持就是胜利！虽然我的仓位已经很小，但是仍要祝贺各位！大家的坚守，真了不起！2018年我吹...

长电武进钉子户2021-01-23 02:26

感谢兄弟之慷慨，必有厚报。
几经风雨，时过境迁，新城依旧屹立不倒。2019年4月，我砸锅卖铁买入新城是因为他的低估，后来我满仓满融是因为信仰。我是常州人，对新城有了解，后经调研，愈发喜爱这家企业，用实际行动支持家乡企业能早日进入世界五百强。不然老王之罪恶打乱了我的心智，4个跌停直接把我打爆仓，好在腰斩以后没有继续下跌，保住了我！因为信仰，我坚持到现在！多少人笑我的宏伟目标，而现在又有多少人开始憧憬未来？而我只愿意与之长相伴！

怡景湾2021-01-23 08:20

新粉报道，祝老师新的一年里所持有的都长虹。
投资$新城控股(SH601155)$的十大理由
1、最基础最核心的理由，就是低估：750亿市值，对应2021年市盈率可能也就3倍不到；

2、商业模式在地产股中最具优势，住宅+吾悦广场双轮驱动；万达已经废了住宅开发，虽然说万达也恢复了融资，但是，万达在住宅开发上只能让利给开发者，所选的开发商周转不快，万达资金支付不及时都会引起工期延期交付，万达把住宅让给其他开发商来开发是很难受的，万达不能开发住宅的一个不为人知的原因，我猜测，可能是融资授信有限。玩不了双轮驱动了。万达现在所能玩的就是配套住宅开发找央企国企开发商开发，让他们去贷款开发完争取及时交付，万达主要靠自由现金流来不断增添万达广场。当然万达广场现在租金已经逼近300亿，也是很牛的，净利润100亿，每年也可以自主开发10座以上万达广场。所以万达的发展还是乐观的。新城的双轮驱动在融资恢复后会继续玩的很溜，新城是一个不断创新发展的公司，有优秀的管理团队（老王进去了还三个月完成销售目标），新城的玩法就是到一个区域，先在当地做一个标杆的住宅项目，在当地人心目中树立新城住宅的品牌，然后，通过吾悦广场在当地商业行业引发鲶鱼效应，新城住宅和吾悦广场双品牌，可以迅速在当地打响新城的知名度，一旦站稳脚跟，在当地在住宅和商业上不断深耕，以常州苏州为例，目前常州吾悦又四个，新城的住宅在常州年销165亿，在苏州年销200亿。足见新城的打法的犀利，新城的优秀基因。新城的产品力的卓越不凡，新城的商业模式强劲的驱动成长能力，和裂变复制能力。

3/2020年后新城有100座吾悦租金收入90亿，已经具备通过自身现金流保持吾悦广场适度扩张的内生性的能力。加上新城吾悦的商管能力，商运能力，吾悦广场在规模化，大数据，智能化等科技赋能下，商管和商运能力日渐卓越，进一步夯实吾悦在中国商业行业的护城河。

4、新城的地价这几年通过吾悦沟地，均价反而是走低的，这就给新城不惧行业压价竞争去化的挑战，新城完全有能力压价竞争提升去化加快周转，提升经营性现金流净额。加上新城吾悦所在的区域都是当地核心地段和未来发展的中心，与吾悦配套的房屋在低价促销下更比那些在郊区的大地产商的房子要好卖。新城的财报就反映了他去化能力卓越不凡的状态。

5、新城吾悦商业项目从拿地到开业，时间在不断刷新纪录，从36个月到24月，甚至18-20个月，新城吾悦配套的住宅一开盘都是引来一番争抢，去化常常是100%。这个现象银行也会研究，我是贷给永远大公司呢，还是贷给新城呢？换了我是行长我肯定优先贷给新城，因为，新城的吾悦配套住宅可以在20个月之内就可以全部收回贷款赚到利息，而且没有风险，相比贷给永远大公司的郊区大盘，形势好咱不怕，万一遇到2012年的时候都卖不出呢？资金是不是要砸在上面了？利息没有本金也堪忧。所以至少老王事定，大概率融资也会全面恢复，新城重上发展快车道，市场人气将会再一次被激发，浴火重生，凤凰涅槃，这样的公司是不是最值得去投资。而我们这些已经潜伏的价投，是不是可以坐等抬轿子的快感。

6、新城在行业内口碑不错，出卖40个项目时，许多兄弟同行都来捧场，平价处理，及时支付现金，这也反映了新城跟许多行业同行合作都是抱着以诚相待，合作共赢的姿态。一方有难，八方支持，在老王出事后，这是难得可贵的，新城不仅仅是老王的公司，新城也是新城团队的，新城人在行业内团结，跳槽少，敬业，这也是新城的核心竞争力的体现。

7、新城出事三个月，资金链一时也面临紧张的至黑时刻。但是，我们没有听到新城在借高利贷，新城的融资利率平均在6.4%。许多愿意在这个时刻跟新城合作的银行，如果提高利率新城也不睬他。三个月下来，新城闪转腾挪，卖地，加快周转去化，十月份三季度报表非常健康，许多人觉得没有亮点，我却看到了新城的强劲的经营管理的综合能力。我跟常州几个小地产商老板聊，他们都说新城这次要玩，理由是新城的吾悦，地产都是包给几个开发商的，欠了很多应付款，新城面临很大的支付压力。后果不堪设想，他们听我重仓新城脸上笑笑心理恐怕看我好看了。但是新城已经挺过来了。我从新城财报看出新城的综合经营管理能力，核心竞争力。新城靠自己的运营能力就足以自身消化新增贷款断档的风险。这种能力何其伟大，这在一个高杠杆的行业是不可想象的。

8、新城目前在全国已经布局了近400个项目，吾悦广场121座，在谈的估计还有十几个（一个项目一般要谈两年）。虽然今年下半年央行在开发贷和居民房贷上都进行了压缩，造成下半年房地产销售的下滑，但是，新城在10大地产商中还是保持领先的发展速度。充足的项目，让新城在2020年两位数成长无忧。我预计新城未来三年，吾悦广场会发展到200座（开业+在手）。新城的住宅应该可以保持在3000亿以上。新城的成长性无需担忧，都是暂时的深蹲起来。

9、相比其他地产商，新城在把利润逐渐沉淀在一座座吾悦广场上，而这些吾悦广场租金增长强劲，无论按照重置成本，还是按照租金投资回报率测算估值，吾悦广场不会像其他地产商变成沉淀的负债（没有产生现金流的资产本质都是负债，，有点地产商财报上的商业资产让pb很低，其实他就是负债，不是资产，你一个小股东把他当资产，他又不变现你就被坑了），未来吾悦广场是可以独立上市变现的。

10、现在是住宅开发沉淀吾悦广场，一旦吾悦广场到了一定规模，比如300座，吾悦广场反而会促进住宅开发。新城的吾悦项目都是通过跟zf合作拿地，通过配套住宅白得一个吾悦（也不全是，现在手里的许多项目可能白得一个吾悦还可以几亿盈利，而未来一些一二线也会适度沉淀资金开发吾悦广场）。利润变成了吾悦，吾悦有产生租金，租金积累到一定厚度，租金有可以内生性地发展吾悦项目，形成自身永动性发展机制。这是其他单纯快周转公司所不具备的禀赋和优势。（其他地产商要么用利润盲目搞多元化；有的地产商用利润搞文旅，机器人，农业养猪），租金一百亿，利润30-40亿，就可以凭自己的力量再发展3-4座吾悦。这个能力可以去一二线拿地开发吾悦。目前，新城以吾悦沟地白得一个吾悦的玩法的空间还很大。@krotos

龙头在手天下我有2021-01-23 10:12

$新城控股(SH601155)$ 风股轮动，各个板块都会轮动补涨，前提是要我们能守得住，所以恭喜老师守得云开见月明，祝市值高新@krotos

死磕新城一千天2021-01-24 08:43

新城控股目前还在价值发现阶段，市值刚破千亿而已。甚至还没有进入好多基金的股票池。按照现在基金的审美，2000亿市值和百元股才有资格进股票池，那么新城翻倍以后才是价值盛宴的开始
希望到时候能与诸君共享饕餮盛宴。

风股轮动提前埋伏2021-01-23 10:17

新城逆势上涨，非常重要的是商业能够提供稳定持续的现金流
最重要的是新城是地产公司中最重视消费者体验的公司它是体验经济的代表就像招商银行也是最注重消费者体验的银行
零售银行也好商业地产也好其核心都是以用户为中心提供极致的体验！

作者：krotos

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