下个季度突然公告母猪淘汰以后,存栏没能补上。二傻们到时候计算机怎么按的呢,想过没有?忘了,这些唱多的不一定真有持仓噢
正邦科技市值430亿,包含大股东20年底75亿增发现金。21年管理层对赌100亿利润,管理层18.8元建仓是2月份,应该已知母猪淘汰。大股东和业内人士真金白银投票,后面每个月10亿利润才能完成对赌目标,年底看结果吧。目前期货指引下半年26-27的价位,目前这个市值去赌业绩应该不吃亏。
一季度业绩情况:成本22元,单猪利润700元,仔猪成本1000元,利润450元。对比中粮家佳康,一季度17-18相比去年15成本上升2-3块,仔猪利润900成本600。
1、成本原因:中粮的电话会议交流成本原因“成本上升一半饲料,一半疫情处理影响”,对应行业一季度成本估计提升2-3元,猪茅牧原股份一季度是否有70-80亿利润今天晚上揭晓答案?正邦的成本同步提升到22元属于正常波动。
2、母猪淘汰淘汰35万,还剩下5万,淘汰接近尾声。一季度猪价环比四季度下跌每头4000元,14亿计提,这种计提是一次性的。母猪群更新之后,正邦仔猪对比中粮600的成本可降400元,对应3元/公斤空间。
如果不考虑一次性母猪问题,一季度16亿利润,还算可以的。关键是母猪群更新之后,仔猪成本下降,投苗量增大的话摊销成本下降,年底做到18-19元成本可预期的。$正邦科技(SZ002157)$ $牧原股份(SZ002714)$
下个季度突然公告母猪淘汰以后,存栏没能补上。二傻们到时候计算机怎么按的呢,想过没有?忘了,这些唱多的不一定真有持仓噢
计提算12亿,一季度也就14-15亿利润
什么叫高成本仔猪?母猪计提了,仔猪的成本核算也会相应下调,成本核算左右记账的事儿!这用说吗!
啪啪打脸不
问题是后面每个季度得赚33亿,头均赚500(目前看也差的远),且每个季度至少卖600-700万头?这个对赌我感觉输的概率更大,不是头数问题而是头均500今年估计很难。
为什么淘汰母猪会亏损?
后续主要关注:
1、月度投苗量,指引6个月后的育肥出栏量,验证是否仔猪自由母猪自由。
2、二季度业绩,验证成本和业绩100亿实现概率。
3、四季度对应期货价格指引,目前指引26-27,成本如果降到18-19附近?对应月育肥出栏可以从二季度投苗量测算。$正邦科技(SZ002157)$
前面减仓的今天加一部分回,再跌再加,拿点小钱就当参与增发了!