相比海螺净现金状态,华新水泥130亿左右的净负债显得比较突兀。港股市值126亿人民币,加130亿净负债,EV256亿。EV/(2022净利润加折旧53.46)=4.78倍。海螺水泥EV=800-450=350,2022净利润加折旧226,EV/(2022净利润加折旧)=1.54倍。