$顺络电子(SZ002138)$
不跟踪。有息负债、股东结构、应收款、ROE都很一般或者差，不是合适长期标的。
未来五年10%左右复合增速、持续性和确定性中、无垄断力（35%毛利率）。
公司拥有全球领先的大客户群体，聚焦大客户战略，涵盖了全球主要相关行业的标杆企业。
应用领域不断拓展，通讯、汽车电子、工控自动化、数据中心、物联网、新能源、智能家居等，新产业的快速发展，打开了公司数十倍的发展空间，天花板足够。
公司核心产品之一片式电感全国份额第一、全球第三，
2023年收入50.4亿，增长19%（但只比2022增长10%），按Q1占全年21-24%，则2024年收入52.5-60亿（增长4-19%），此后4年按10-15%增速，2028年收入76.9-91.8亿，按毛利率35-36%，按11-12%净利率（资产减值以后3kw以内），2028年净利8.5-11亿，此后保持10%左右复合增速的话给13-20倍，2028年合理估值110-220亿。
2024年合理70-151亿（加流动资产减负债倒推8%的PEG）。
硕博161人。
固定资产投入vs营收比1：1，未来净利率12%，投入十年利润回报（1：1.2），固定资产十年后大部分可用。年均10%回报，回报率非常勉强，目前属跟赛道在增长（但实际ROE也就是理财产品水平）。
未来ROE 12%左右/毛利率35%左右/应收差（占年收入40%）/库存良(占年收16%）/经营现金流优/商誉良（3.4亿相当于一半净利）/有息负债极差（34亿占收入70%）/质押极差（大股东质押64%）/十大股东异常（最大股东也仅仅7%股份，2023Q2前二股东均减持、2023Q4社保减持）