$枫叶教育(01317)$ 关于年度股东大会

2月8日去深圳龙岗宝龙枫叶教育集团总部，本想参加股东大会，因为我是通过港股通持股，之前咨询了我的券商平安证券，想报名参加，服务我的小伙联系了半天说没找到报名的渠道，她建议我直接过去，一般股东大会都是会让听的。

我大概9点15分到了枫叶集团深圳总部的办公室，枫叶只租了半层，大概几十个卡位，目测空卡位不多，但因为是大年初8，大部人还在休春节假期，特别是目前总部的员工大部分是从大连过来的，应该大部分人还没有回来，办公室的小姑凉告诉我他们正常是放假到16日。

到了以后碰到了一个从上海过来参会的伙计，跟他一起进去，然后他是境外账户，已经报名并得到券商的通知可以参会的，我先跟他被小姑凉带到一个房间等待身份核实，后来又来了一个境外账户的老哥，后来聊天得知老哥是长期跟踪教育股，之前也投过教育股，18年清仓，这轮政策之后又持续跟踪。核实一圈还是告诉我不能参会，跟两位能进去的股东约好，待会开完了过来交流一下。

股东会很快，大概半个多小时，现场只有任董和两个小股东，其他董事都是视频参会，另外听说有些机构和小股东也是线上参会。会后我向他们打听了一下会议的情况，常规内容不表，重要的几点信息如下：

1）贷款据任总介绍2月10日会有结果。

2）任总说新加坡CIS情况很好。

3）关于国内的非独立高中独立，枫叶在跟地方政府沟通，但是进度比较慢，地方上也不知道该怎么操作，据参会的两个小股东估计今年回表会比较困难。

会后我们交流了大概1个小时，大家关注的核心是枫叶是否还有投资价值，其实是没有什么明确结论的，目前这种情况充满了未知。另外，那个跟踪教育很多年的老哥结合深圳有些私立学校的办学模式，建议任总对K9这块不要放弃，可以采用内外联合办学的模式，国内几年国外几年，国内不盈利，可以通过国外部分盈利，但任总会上答复是暂时不考虑K9盈利，政策不允许。

枫叶目前已经跌到0.88倍PB，实际经营并不是财务报表上体现出来的巨亏，教育是一个慢的行业，枫叶的招生、教学这一两年没有太大变故，如果不出现新的政策黑天鹅，应该不会再差了吧，而非独立高中并表这些会带来一些基本面改善。但同时也应该看到，教育行业赚快钱的时代过去了，成长性目前是看不到。

我自己的策略是不加不减，等着形式逐渐明朗。

利益申明，我持有一定仓位的枫叶教育。