回复@PieroLi李永浩: 如果没有竞争，一个城市就一个万达广场或者吾悦广场垄断了，有没有护城河其实不重要，因为他们的对手是原来的城市步行街。

但是南宁华润万象城的成功，也使得他的写字楼租金水平在这个城市的首位，配套的豪宅也一直是这个城市有钱人的象征。然后华润的楼盘基本上都走中高路险，基本上都是全款抢房，根本不愁卖。打个比方，外地人来南宁，除了中山路小吃步行街，大部分人招待外地朋友都是在万象城，不少品牌也把广西的首家店放在万象城。南宁的第一个万达广场动工的时候，金街准备销售的时候，也出现加50万茶水费可以提前选商铺的消息，那个时候万达的豪宅也很热销，写字楼也卖了不少。不过开业的时候，万达广场给大众的感觉是全方位比万象城差一个档次……目前为止万达写字楼的租金基本上是华润万象那边的一半左右……我感觉成功的商业体不仅仅是租金收入，同时也是公司在那个城市的活广告。

但是想到新加坡那边的商业体格局，又分为两类：一类是像乌节路上的购物中心，十几个购物中心连在一起，繁华一条街……那条街上集合了外国游客，中上游本土消费者，基本上囊括了这个城市里面的消费能力最大的群体。。这几大购物中心互相竞争又互相沾光，各家一楼各有各的奢侈品牌坐镇，又各有各的主打，品牌也注意错开来，里面的小型购物中心也避开锋芒，专注细分的市场（数码、年轻女性的服饰、电影等……）

而居住区则各有各的邻里购物中心，以大众日常消费娱乐为主，这一类的商业体竞争其实也不是很强，基本上都有自己的客户群体。不过我想这也可能是由于新加坡那边的住宅没有像我们这边那么多底层商铺，居民要购物消费娱乐都是走附近的购物中心，我猜这也可能是有利于邻里社区购物中心的规划。但是这一类除了区域垄断之外，还真的没什么护城河，基本上大同小异的类别，去了两三个之后发现里面的品类差不多。因此，地理位置就成了他们之间的护城河。//@PieroLi李永浩:回复@SVEN17:很详细，感谢详细的回复。南宁这种弱省会城市的竞争格局，也能窥见一斑，这就是我能看出哪些项目，有我所说的护城河。