1、策略：市场底线已经出现，但筹码仍未出清，短期震荡、轮动在所难免，中期视角是布局良机。风格上，预计低估值方向会成为较长时间的主线。①风格：15年gjd救市后，白马风格持续占优，19-20年茅、宁指数主升。21年茅、宁指数先后见顶后，微/小盘开始占优，在23年加速冲顶。站在当下，从筹码角度，茅、宁指数仍未出清，微/小盘震荡筑顶，低估值方向（逻辑没那么性感，增速没那么高，但格局稳定、估值低）阻力最小。眼下没有大的宏观、产业变化，估值低筹码干净的方向，成为资金抱团方向，gjd的干预更会加强这一趋势。近期的金融、地产、央国企本质上都是在这个筹码优势的基础上展开行情，而茅风格、宁风格在同等力度的催化下，向上的阻力更大。②关于地产：交易逻辑类似年底以来的新能源，筹码结构好，短期预期有变化，但中期基本面有压制，向上的高度取决于催化的持续性及是否有新热点的出现，暂时预判持续性好于此前的新能源，因筹码调整更充分，且分歧更大可能需要更久的时间去接受（偏交易、主题）；③关于央国企：除了市值考核的催化外，风格上（低估值、高股息）相较于去年更占优，同时，相较地产，向上无明显压制，逻辑上更容易被机构接受，从而走出中期趋势（偏趋势）；④关于新能源：短期不看了。⑤关于ai：短期被虹吸承压，后续低估值方向调整或者市场风偏全面回暖，仍有机会。
2、方向：地产、央国企、红利、次新股（禁止限售股出借，找短期因借券跌幅大的次新）。