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分析的到位！所以实际上是费用结算方式的变化导致的报表端增利不增收，以前的方式是销售折扣部分先进营收再进销售费用，所以高营收高费用、高毛利低净利，现在的方式是不进营收也不进销售费用，所以低营收低费用、低毛利高净利。
其实我以前看白酒企业财报的时候就发现有这个区别，最典型的就是洋河和古井，洋河就是顺鑫今天的模式，古井是顺鑫以前的模式，所以财报端洋河的毛利率比古井低，这明显不符合产品端的直观映像，后来我研究了半天才明白其中端倪。昨天看顺鑫财报的时候我没反应过来，你一分析我就明白过来了，就是这么回事
顺鑫的超高预收个人理解:产品畅销（周转快）+代理商回报率高（积极性强）+大单品陈酿供应紧张（确保货源+锁价），至于财务造假，我是想不到任何动因，当然还有一种可能，为了国企改后股权激励预期延迟收入确认，隐藏利润